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环保行业22Q3业绩总结：Q3业绩表现不佳，关注有政策催化的领域。环保行业：Q3 业绩表现不佳，静待未来改善。2022Q3 环保板块 业绩披露完毕，受国内外宏观经济下行压力，以及全国疫情多点 频发对工程项目建设和运营项目经营的负面影响，前三季度 126 家环保行业上市公司实现营业收入 2227 亿元,同比下降 3.65%；实 现归母净利润 221 亿元，同比下降 8.86%。

大气治理：火电投资加速，烟气治理业务或将重回增长轨道。 2022前三季度大气治理企业合计实现营业收入189亿元,同比增长 21%；合计实现归母净利润 2.4 亿元，同比增长 38%。2022 年 1-9 月，全国火电基建投资完成额 480 亿元，同比高增 60%。伴随着火 电项目审批提速，相关烟气治理工程设备投资需求也将快速释放， 带动相关企业业绩增长。

水务及水治理：疫情导致 Q3 业绩下滑，污水再生领域仍有较 大空间。2022 前三季度水务及水治理板块实现营业收入 756 亿元, 同比下降 2%；实现归母净利润 110 亿元，同比下降 4%。供水和污 水处理业务受下游居民、工商业需求影响较大，疫情导致工商业 活动减少，物流交通不畅，水务及水治理行业业绩承压。

固废治理：板块业绩不及预期，重点关注再生资源领域。2022 前三季度固废治理企业合计实现营业收入698亿元,同比下降14%； 实现归母净利润 79 亿元，同比下降 43.05%。增速下滑主要还是由 于疫情导致下游需求减弱、在建工程开工延迟所致。固废板块属 于地方政府刚需，未来固废板块业绩有望逐步恢复增长。

环保设备：Q3 业绩有所下滑，贴息贷款政策提振行业景气度。 2022前三季度环保设备企业合计实现营业收入469亿元,同比增长 13%；实现归母净利润 32 亿元，同比下降 3%。9 月，国务院常务 会议确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改 造，随后财政部等五部门联合下发《关于加快部分领域设备更新 改造贷款财政贴息工作的通知》。在贴息贷款政策的支持下，科学 仪器设备行业将迎来快速成长，相关企业有望充分受益。