百普赛斯（301080）研究报告：重组蛋白国产龙头，助力生物药产业发展.pdf

上传者：S***
时间：2022/11/02
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百普赛斯（301080）研究报告：重组蛋白国产龙头，助力生物药产业发展。受益于下游生物药行业蓬勃发展，重组蛋白试剂行业步入快速发展通道。近年来，受益于以抗体药、细胞与基因治疗（CGT）为代表的生物药的迅速兴起，重组蛋白试剂作为其研发和生产的关键生物试剂，市场空间快速扩容。预计 24 年全球和我国重组蛋白试剂市场规模分别可达 15 亿美元和 19 亿元，5 年 CAGR 分别为 13.6%和 16.1%。

公司为重组蛋白龙头企业，持续推进全球化布局，业绩保持高速增长。 公司成立于 2010 年，深耕重组蛋白试剂领域，助力全球抗体药、细胞免疫治疗及诊断试剂的研发与生产。目前已开发近 2700 种产品（重组蛋白 2400 多种），覆盖超过 500 个靶点，对药物研发的热门靶点均有覆盖。同时，公司积极推进全球化布局，已覆盖超过 70 个国家，超过 6600 家工业客户和科研客户。19-21 年营收分别为 1.03、2.46 和 3.85 亿元，同比增速分别为 48%、138%和 56%，海外业务收入占比分别为 61%、66%和 57%。

聚焦生物药开发和应用场景，高客户粘性打开未来成长空间。公司瞄准抗体药和 CGT 研发生产领域，搭建 6 大核心技术平台，不断推出市场需求度高的稀缺产品，基于较高的产品质量、充足且稳定的供应能力、专业的服务质量，公司客户数和单客销售金额逐年增长，下游客户粘性不断提升，品牌影响力逐渐增强，未来可期。