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青岛银行（002948）研究报告：存款高增，关注贷款率大幅压降。公司披露 2022 年三季报，22 年前三季度累计营收、PPOP、归母净利 润同比增长 16.3%、16.0%、7.3%。前三季度累计业绩驱动上看，规 模、其他非息和有效税率是主要正贡献，息差和拨备计提是主要负贡 献。22Q3 单季度营收、PPOP 同比增长 15.8%、16.6%，单季度归母 净利润同比负增 7.1%，主要是拨备计提力度较大。营收结构方面，非 息占比微降至 35.7%，投资收益和汇兑收益大幅增长，中收增速放缓， 预计理财、保险、信用卡等重点发力业务收入增势依然较好。拨备计提 方面，前三季度拨备同比增长 31.5%，预计主要是出于审慎考虑增提 信贷类资产减值损失。

贷款占比提升，存款高增，息差稳定运行。22年前三季度净息差1.76%， 持平上半年，同比下降 6bp。资产端，前三季度贷款新增 260.10 亿元， 生息资产新增 62.65 亿元，存放央行规模压降较多，贷款配置比重提 升，22Q3 末，贷款占生息资产比重为 52.7%，较 22H1 提升 1.42pct。 测算前三季度生息资产收益率较上半年回升 6bp。负债端，代发业务带 动个人存款快速增长，22Q3 末，个人存款同比增长 32.7%，占存款比 重提升至 40.4%，带动存款占计息负债比重提升至 67.5%。测算前三 季度计息负债成本率较上半年上升 4bp。预计四季度存款成本率继续 受益于前期挂牌利率下调，全年息差水平保持稳定。

关注贷款率大幅压降。22Q3 末，不良率为 1.32%，较 22Q2 末下降 1bp，关注贷款率 0.64%，较 22Q2 末下降 22bp，创历史最优水平。 测算前三季度年化不良净生成率 1.65%，较上半年上升 0.93pct，不良 生成压力有所加大。拨备计提保持稳健审慎，不良清收处置成效提升， 22Q3 末拨备覆盖率较 22Q2 末微降 2.87pct 至 206.20%，风险抵补能 力依然较强。总体来看，虽然不良生成有所上升，但公司不良认定严 格，逾期 60 天以上贷款全部纳入不良，并且加快了不良处置，加大了 拨备计提力度，预计资产质量继续保持稳中向好。