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坤恒顺维（688283）研究报告：高端电子仪器制造商，无线电测试仿真崭头角。Table_Summary] 公司产品核心技术指标与性能接近或超越国际同类产品，深度绑定各场 景下游客户。2019 年起，公司与国内主要的移动通信运营商和设备制 造商建立了稳定的业务合作关系，为其提供网络、终端及系统测试仿真 所需的核心测试仿真设备；同时，公司依托雄厚的技术研发及产品开发 能力，为部分航空航天公司及其下属通信研究院所以及中科院等相关科 研单位提供无线电测试仿真产品及服务，为车联网检测中心及各大科研 院所提供自组网通信设备检测系统，并为嫦娥登月着陆雷达及火星探测 器等提供雷达回波仿真器，公司产品和技术在国内无线电测试仿真领域 获得了客户的广泛认可。

无线电测量仪器市场规模及应用广泛度齐提升，中国无线电测量仪器行 业市场规模增速高于全球平均水平。近年来，随着全球科技发展，工业 技术水平提升，相关领域蓬勃发展带动电子测量仪器的市场规模逐年上 涨。在全球范围内，2021 年电子测量仪器市场规模为 140.3 亿美元， 较 2015 年年均复合增速为 5.63%，整体呈现出稳定上升的趋势。预计 在下游需求的拉动与技术的更新推进下，2025 年全球电子测量仪器市 场规模可达 172.4 亿美元。在中国范围内，2021 年电子测量仪器市场 规模为 328.2 亿元，较 2015 年年均复合增速为 11.42%，同全球市场规 模的变动具有一定相似性。随着国产厂商技术水平的提升及政策端的积 极推动，预计 2025 年中国电子测量仪器市场规模可达 422.9 亿元，5 年年均复合增速为 13.17%。可以看出，国内市场的增长速度与发展潜 力要优于全球市场。

公司产品线逐渐丰富，围绕优势产品，公司逐步完善各类系统级解决方 案。公司推出针对多个下游行业的系统级性能评估系统，完善复杂电磁 环境下装备性能评估支撑平台，系统级测试仿真解决能力进一步提升。 坤恒顺维为客户的各种需求提供了通用化标准化的硬件保障的 HBI 平 台，该平台下的模块化组件主要为公司产品开发提供基础软硬件载体， 通过配置不同的模块化组件，快速研制开发不同用途的产品。从成果上 看，HBI 平台有效地降低了定制化开发产品及系统解决方案的研发周期 和研发成本，也保障了定制化开发产品及系统解决方案的质量。