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盛弘股份（300693）研究报告：纯正的储能逆变器，电力电子多点开花。2007 年成立，专注电力电子技术，主营业务分为四个板块，包括工业配 套电源、新能源电能变换设备、电动汽车充电设备、电池化成与检测设 备。21 年公司营收规模 10.21 亿元，22H1 收入 5.49 亿，同增 40.8%，归 母净利润 0.68 亿，同增 36.2%。产品结构优化助力 22H1 净利润增速增 长。未来在围绕四大产品板块的基础上，聚焦充电桩和储能领域。

储能业务：纯正工商业储能 PCS，出海正当时

产品层面：主打储能 PCS，产品覆盖 30KW-1MW 全功率范围，针对工商 业及电网侧应用场景。采用模块化设计，独创“积木式”系统和多分支储 能系统，所有产品均通过 UL&TUV 等国际认证，超过 60 种认证机型。 2021 年海内外市场的公司储能 PCS 出货量均属第一梯队。

市场层面：全球新型储能市场加速增长，美中欧引领发展，合计占全球市 场 80%。2022IRA 法案将进一步推动美国储能市场的需求。公司和海外行 业领导企业合作稳定，积极布局全球尤其美国市场，抓住机遇。

充电桩业务：国内格局优化+商用需求释放，海外带来新增量

产品层面：主打直流快充，前期针对停车场、小区住宅等不同场景提供解 决方案；针对商用车的需求开发并充模式，应用场景向非民用车企拓展；

国内市场：目前新能车销量高增，部分城市加大充电桩建设力度、原材料 高位回落、行业洗牌后竞争缓和三重因素下拐点将至。

海外市场：凭借强产品力，公司 Interstellar 交流桩通过欧标认证，成为首 批进入英国石油集团的中国桩企供应商，海外市场有望带来新增量。

工业配套电源业务：主打低压 APF、SVG 等，新增量系硅料工业电源

电能质量产品处于初级阶段，电能使用效率的低下带动补偿谐波和无功的 APF、SVG 需求增长；下游隆基等对硅片电源产能规划加速，单晶炉加热 配套电源市场规模近年逐步提升，硅料配套电源有望成为公司未来的增长 点。

电池检测业务：抓住新能源汽车发展机遇， 专注动力电池组检测

动力锂电池检测需求大幅提升，公司专注动力电池组检测，技术优势包括 设备运行效率高、电流电压覆盖范围广、智能化技术全面。客户覆盖锂电 池和新能源车头部公司，对比同行，公司盈利能力已经后来居上。