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华安鑫创（300928）研究报告：国内汽车显示器件综合服务商，战略转型初见成效。在“屏机分离”模式下，整车厂倾向于将主机和显示系统分包给不同供应商，因 此传统 Tier2 供应商也有望延伸至产业链上游。在产业链重构下，公司有望凭借 三重优势取胜：（1）公司所提供的技术服务贯穿整个定制车型项目周期，因此在 业务对接过程中积累了大量的客户和渠道资源；（2）公司深耕屏幕设计领域，能 够结合行业周期的不同阶段设计出符合下游经营策略的屏幕产品，技术创新及产 业化能力处于行业领先水平；（3）在车载显示屏多元化需求趋势下，上游屏厂需 要一个车载领域专业服务商为其拓展市场，同时屏厂与公司的合作迎合了下游主 机厂降本诉求，也为公司带来更多商业机会。

绑定上游龙头屏厂进军 Tier1，在手订单充沛

公司为进一步整合上下游资源，分别于 2021 年 10 月及 2022 年 8 月与上游显示 器件制造商京东方精电、深天马合资设立控股子公司。公司与上游屏厂的强强联 合，有望充分发挥各自的生态资源优势，进一步打开公司转型成 Tier1 后的成长 空间。目前公司已与比亚迪、小鹏汽车、威马汽车、长安福特、北汽等整车厂开 展直接业务合作。截至 2022 年 8 月，公司累计在手订单超 100 亿元。