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北斗导航产业专题报告：精准制导、无人装备和卫星通信前景几何。近期随着乌东公投和天然气管线爆炸，俄乌局势关注度明显提升。抛开政治立场，从军事角度， 我们看到精确制导武器、无人装备、卫星通信在现代战争中作用越来越重要，值得重点关注。

海马斯火箭炮效果显著，精准制导扮演关键角色

乌方多次使用海马斯火箭炮对俄方重要军事目标进行精准有效打击。随着战争武器的发展，如 何在提高射程的情况下保证武器精度始终是研发过程中的难题之一。精确制导武器的出现，克 服了传统弹药精度随射程增加而下降的难题，使有效作战范围进一步扩大。在现代远程打击模 式下，饱和式攻击成本过高效果差，精准化是必然选择，同时精准打击有效降低后勤弹药补给 压力，是未来战争趋势选择。此外，制导模块目前正在由传统大型弹药向中小型弹药渗透。

无人装备重塑未来战争形态

俄乌战争中，双方均使用了大量的无人装备，与传统空中作战模式有很大区别，无人化装备有 望重塑未来战争形态。无人装备在俄乌战争中取得亮眼战果的同时也暴露出系列问题，如无人 机防御能力不足，针对无人机的防御力量有待升级等，我们认为俄乌双方暴露的上述问题也为 我国发展无人力量提供了参考。机械化、信息化、智能化的“三化”融合是“十四五”装备发 展方向，我们认为信息化是智能化无人化的基础，其中军用通信、精确制导等能力尤为重要。

星链民转军，卫星通信作用大

俄乌战争期间，俄方摧毁乌方诸多地面基础通信设施，但未能完全切断其通信系统，星链或在 其中起到重要作用。星链利用卫星作为中继站实现通信，覆盖范围大，可靠性较高。无线通信 是当前最主流的军用通信，主要分为中长波、短波、超短波等电台，各类波长均有其优劣特征 和适用场景。数字集群设备轻小便携，基站搭建简单，在警用和救灾等场景中应用较为广泛。

北三全球组网，中国制导武器发展迈入新阶段

拥有自主可控的导航卫星在现代化战争中意义重大。2020 年北三全球组网完毕，中国自此拥 有了完全自主可控的全球导航卫星系统。相较于北二系统，北三在覆盖范围，精确度等方面有 明显提升，中国制导武器迈入新的发展阶段。相较于 GPS，北斗在导航的同时兼备通信功能。 相较于北二系统，北三系统性能指标提升巨大。特殊机构对北三装备的列装有望开启，且规模 或远高于北二时期。相关公司军工北斗业务营收、业绩存在明显周期性，即将进入向上通道。