亿纬锂能（300014）研究报告：锂电平台型龙头，大储市场抢占先机加速公司成长.pdf

上传者：罗***
时间：2022/10/08
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亿纬锂能（300014）研究报告：锂电平台型龙头，大储市场抢占先机加速公司成长。通过调峰、调频辅助服务保持电网安全稳定的表前储能系统是建设新型电力系统的刚需，而随着南方电网和山东、宁夏等地相关部门对储能电站盈利模式的探索，新能源配储经济性有望实现提升。我们测算到 2025 年中国国内表前储能装机量有望达 262.3GWh，年化复合增速将达 190.2%，大储市场放量在即。280Ah 大容量电芯性能更优，有望成为未来大储市场主流，公司大力扩产 280Ah 大电芯，有望在大储市场抢占先机。

公司基本面：锂电平台型龙头、储能布局加速

公司 2012、2014、2016 年相继收购德赛聚能、麦克韦尔、孚安特，2015 年开始深度布局全形态动力电池技术与产能，已经形成三元软包、三元方形、三元圆柱、铁锂方形、豆式电池的全形态锂电池谱系，并在大圆柱电池率先布局，成为锂电平台型龙头企业。预计 2022、2023 年底产能分别达到 63、199GWh，产能保障充分。同时公司已经获得戴姆勒、现代起亚、华晨宝马、小鹏汽车等优质动力客户定点，在储能市场延伸顺利，未来预计将迎来新一轮的业绩收获期。