华阳国际（002949）研究报告：楼台宇榭，万家工坊.pdf

华阳国际（002949）研究报告：楼台宇榭，万家工坊。公司是深耕华南市场、国内知名的建筑设计科技龙头企业。公司业务包括建筑设计、建筑科技 及其延伸业务，经过多年发展形成了以华南为中心，辐射华中、华东、西南、华北等地区的市 场格局，在市场竞争中形成以下优势：1）深耕华南，与一批优质核心客户建立战略合作关系， 并且是深圳市多个政府部门的战略批量采购单位；2）公司强化科技赋能，持续深度参与 BIM 和装配式设计领域，不断迭代升级产品线，已经具备明显优势，装配式设计业务规模持续提升。 2021 年，公司实现营收 28.76 亿元，同增 51.87%，归母净利润 1.05 亿元，同降 39.20%，利 润下滑主因或为针对部分资金周转困难客户应收款项减值准备计提。

保障房：“十四五”建设需求广阔，依托装配式设计实力，公司或充分受益

保障房建设有利于缓解我国住房市场结构性供给不足，“十四五”40 个重点城市计划新增保障 性租赁住房 650 万套，今年 40 城计划筹集建设保障性租赁住房 190 万套，同比明显增长。保 障房建设规模大，适应装配式建设开发，因而也为装配式建筑开拓了应用场景。今年 2 月住建 部政策提出保障性住房建设应采用工程总承包模式，大力推广装配式等绿色建造方式。公司保 障房项目经验丰富，品牌和技术优势突出。公司现已承接人才（保障）房项目逾 20 个，总建 筑面积约 500 万平方米。依托自身在 BIM、装配式设计领域的优势，有望攫取更多市场份额。

BIM：行业大趋势，政策亦有指标要求，公司超前积累打造增长潜力

强化建筑工程各节点的数据捕捉，更好地指引生产和运营是建筑业现代化发展的一大趋势，政 策上也对 BIM 开展了各项鼓励措施。以广州为例，政策规定自 2020 年 1 月 1 日起，部分政府 投资、装配式建筑、以及广州部分区级行政区内的大型建设项目应在规划、设计、施工及竣工 验收阶段采用 BIM 技术。公司长期开展 BIM 专项研究，技术储备深厚，超前积累打造增长潜 力，推出一系列产品并持续迭代升级，不断提高 BIM 正向设计效率，打造建筑全产业链数据平 台，联手中望软件成立合资公司，推进国产 BIM 软件平台研发。