基金行业专题：公募新能源赛道指数与产品全景分析.pdf

基金行业专题：公募新能源赛道指数与产品全景分析。新能源行业是近年来的热门赛道之一，也是众多公募产品布局 的重点方向。据基金 2022 年半年报统计，主动权益基金（普通 股票型+偏股混合型+灵活配置型）的第一权重行业为电力设备 及新能源，占比达到 14.42%。从行业交易情况来看，电新板块 今年以来的成交额和成交量均领先其他行业。新能源关联行业 如基础化工、有色金属等板块交易也较为活跃。从北向资金来 看，电力设备及新能源也是北向资金的重仓行业，在今年以来 震荡行情下，北向资金持续流入电新板块，近三月以来净买入 217 亿元，今年以来净买入 959 亿元。

二、公募产品布局：33 只指数，涵盖全产业链

(1)从指数角度，公募布局的新能源赛道指数主要包括新能源、 碳中和两大主题产业链，以及上游资源、中游制造和下游用电 等多个细分产业链，涉及 33 只指数和 198 只相关基金。

(2)从基金公司来看，华夏基金、汇添富基金和东方基金管理的 新能源赛道被动指数产品和主动行业基金规模较大，且布局各 具特色。

(3)从待成立产品指数来看，中证储能产业指数和中证风电产业 指数公募关注最多，未来新能源赛道产品将更“细”、更“强”、 更“广”。

(4)从指数相关性来看，近 3 月国证绿色电力、中证核能核电等 与其他新能源赛道指数相关性较低。

三、因子测试：年化收益、尾比等因子在新能源主动基金中表现较好

对新能源行业基金和主动基金进行组合和因子分析，发现基于 过去一年、半年的年化收益和尾比所构建的组合收益较高且较 显著。

四、指数与产品对比：新能源主题指数丰富产品众多

我们针对 4 只新能源主题指数、5 只碳中和主题和 14 只细分赛 道指数进行差异比较。在指数方面，关注指数编制、历史收益、 市值分布、估值分布、行业分布及重仓股情况等内容，指数基 金方面，关注费率、跟踪误差和流动性等内容，行业基金方面， 关注超额收益、最大回撤和持股风格等维度。