特斯拉专题分析：全球新能源车领导者，新品和智能化引领未来增长.pdf

上传者：U****
时间：2022/09/15
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特斯拉专题分析：全球新能源车领导者，新品和智能化引领未来增长。复盘历史，特斯拉开创了新能源车时代，引领行业发展。特斯拉历史上经历了四个重要时期：1）从 2003成立到 2012年，特斯拉的 Roadster 突破了电动跑车顶尖市场；2）2012-2016年，通过 Model S/X布局高端市场，完成了马斯克的“以跑车收入制造负担得起的电动汽车”的目标；3）2016-2019 年，通过 Model 3/Y 占领大众市场，实现了“使用收入制造价格亲民的电动汽车”的目标； 4）2020年至今的高光时期。2019年底上海工厂的投产开启了特斯拉产能风暴，从初期 15万辆/年提升至今超过 75万辆/年，预计 2022H2可达 100万辆/年。在产能释放带来的规模效应、国产供应链的替代、能源网络基础设施的完善等影响下，特斯拉实现正向盈利并快速增长，引领了全球新能源车的发展。

展望未来，新产品和智能化是最大看点。1）特斯拉采用细分市场主流价格带大单爆品策略，当前在售产品线已涵盖中型汽车、SUV、豪华车等主流细分市场。特斯拉今明年将陆续量产 Semi、Cybertruck 等新车，下一代入门级轿车或推出，将补齐公司在皮卡、中重卡、紧凑车等领域的市场空白，打造新能源车全栈产品线；2）随着订阅模式的推广、FSD 软件的迭代升级，FSD 激活率或持续提升，智能汽车的潜力将不断释放，智能化未来有望成为公司重要的增长点；3）特斯拉于 2022年 9月底 AI Day 上或发布能够运转的机器人原型机，特斯拉机器人或重塑机器人产业，开创人形机器人新的时代，有望成为特斯拉未来新的增长极。