新能源汽车行业专题研究：智能电动化将重塑产业链竞争格局.pdf

新能源汽车行业专题研究：智能电动化将重塑产业链竞争格局。传统燃油车：自主品牌竞争力落后于合资或外资品牌。在传统燃油车市场上，外资 车企在发动机、变速箱等零部件上技术水平较高，整车动力性及舒适度较高，整体 竞争力强，市场份额高于自主品牌；外资及合资品牌车型平均售价也高于自主品 牌，具备较强的品牌溢价能力。自主品牌燃油车主要集中于中低端市场，在中高端 燃油车市场上外资及合资品牌占据绝大部分销量份额。

新能源车：自主品牌崛起，逐步实现品牌向上突破。2019-2020 年国内新能源乘用 车行业发展平稳，2021 年销量 253 万辆，同比增长 207%。2022H1 自主品牌新能 源乘用车销量 197 万辆，同比增长 138%。国内自主品牌新能源乘用车占全球新能 源乘用车销量份额 2019 年为 41.2%，2022H1 提升至 47.3%，同期传统豪华品牌国 内销量出现下滑，以蔚小理、AITO 等为代表的新势力品牌，凭借智能化、动力系统 及价格等优势，销量实现高增长。2022 年上半年传统自主品牌新能源乘用车销量 142.55 万辆，同比增长 136.5%，占全球新能源车市场份额 34.3%。自主品牌新能 源车型不仅对 10-20 万元燃油车市场形成一定冲击，比亚迪的海洋系列、长安深蓝 及阿维塔、吉利的极氪等，还发力 20 万元以上新能源车市场。传统自主品牌车企发 力中高端新能源车型，助力自主品牌向上突破。另外，自主品牌新能源车出口快速 增长， 2022 年上半年出口量 26.5 万辆，同比增长 104.8%。

自主品牌新能源车竞争优势分析。在国内新能源三电系统中，以自主企业在动力电 池市场占据绝对优势，在电驱及电控市场亦占据主导地位，国内自主企业在新能源 三电系统的优势将为国内自主新能源乘用车发展提供坚实保障。智能化给自主新能 源车企赋能，凭借智能电动车型与合资、外资品牌形成差异化竞争。

新能源车智能电动化将重塑产业链竞争格局。在传统燃油车时代，零部件行业竞争 格局相对稳定。随着新能源车渗透率提升，特斯拉等引领技术革新，一体化压铸、 麒麟电池、800V 高压充电平台等新技术层出不穷，布局相关创新技术的零部件企业 有望取得先机；智能化、电动化大趋势下，HUD、域控制器、空气悬架、线控制动 等渗透率提升，布局智能化的公司也有望在智能电动汽车浪潮中受益；此外，部分 综合实力较强的零部件企业通过品类拓展、产品升级等方式提升单车价值量，打开 新的成长空间。