沃尔核材（002130）研究报告：厚积薄发，新业务步入高速发展期.pdf

上传者：风****
时间：2022/09/05
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沃尔核材（002130）研究报告：厚积薄发，新业务步入高速发展期。电子领域，产品以热缩材料为主。公司成立之初即主打热缩材料，迄今已有 20 余年生产销售经验，在国内中低端市场具有较高的市场份额，在汽车电子、轨道交通、航空、核电以及智能化领域均已取得突破，部分产品已实现进口替代，预计未来核电等清洁能源建设用、轨道交通用高端需求将为热缩材料行业带来新的增长点。

电力领域，主要产品包括电缆附件、线路金具、环氧绝缘制品、绝缘防护制品等，子公司上海科特生产的陶瓷化硅橡胶产品广泛应用于耐火电线电缆、耐火通讯光缆、耐火母线槽、动力电池安全防护、航空航天等领域，其中新能源锂电防护产品主要应用到动力电池的热防护领域，已成功进入主流动力电池厂商供应链。

电线领域，主要以控股子公司“乐庭电线工业”为主体，目前已从电子消费领域逐步向高速通信、汽车传输及工业自动化等应用领域转型，并取得了显著成效，主要产品包括高速通信线、汽车工业线、工业机器人线等。

新能源领域，控股子公司沃尔新能源主要产品有电动汽车充电枪、车内高压线束、高压连接器，目前公司直流充电枪产品在国内市场上认可度和占有率较高，具备市场竞争优势，我们预计 2025 年国内充电枪市场规模达到约 39 亿元，年化复合增长率高达 77%，预计将成为公司业绩重要增长极。