纳微科技（688690）研究报告：立足原创，国内纳米微球领军者.pdf

纳微科技（688690）研究报告：立足原创，国内纳米微球领军者。纳微科技专注于高性能纳米微球材料的研发、生产、销售及应用服务，产品和服务主要涵盖三 大应用领域：1）生物医药领域：公司主要为药品大规模生产提供关键的分离纯化材料，同时也 为药品质量检测和科学研究提供分离和分析色谱柱及相关仪器设备；2）平板显示领域：供应 用于控制 LCD 面板盒厚的聚合物间隔物微球材料；3）IVD 领域：为诊断试剂供应磁珠及微球。 公司以创新为驱动，研发投入稳步提升，核心团队实力雄厚。自主研发的单分散色谱填料打破 了国外的长期垄断，改变了色谱填料长期依赖进口的局面。

技术储备深厚，以微球为核心打造产品矩阵

公司以微球为核心打造产品矩阵。纳米微球行业的核心技术壁垒是微球的规模化生产和修饰工 艺。经过十余年持续研发创新，公司在微球精准制备、结构控制、表面改性和功能化以及大规 模生产等方面掌握了多项核心技术。公司可以实现对微球材料进行微米级、亚微米至纳米级的 精准化和个性化制备，精准控制微球的尺寸、孔径、形貌、基质，并通过在微球孔道表面修饰 不同的特殊基团，实现不同的分离模式，应用场景持续拓宽。

生物药纯化市场扩容，进口替代小荷尖角

中国生物药蓬勃发展，纳米微球层析柱需求强劲。随着各类生物类似物的蓬勃发展和生物创新 药的兴起，中国生物药迎来高速发展期。层析是生物药生产的重要环节及主要成本所在，刚需 属性凸显，将迎来高景气发展周期。公司层析介质价格优势显著，且质量参数方面与进口介质 之间已无显著差异，甚至部分产品参数优于进口介质，有望全面实现国产替代。 光电显示&IVD：有待开发的蓝海市场 除色谱填料外，公司积极布局光电显示及 IVD 市场。在显示材料领域，公司打破日本企业的长 期垄断，成为可以同时生产二氧化硅和聚合物间隔物微球的公司。在体外诊断领域，公司于 2017 年开发出化学发光诊断用单分散磁性微球等产品，并于 2020 年完成相关专利的申请，目 前该项目已处于中试阶段。