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新点软件（688232）研究报告：产品化的政企信息化龙头，平台运营打开新空间。政企信息化领先者，二十余年塑造产品化基因。公司总部位于张家港，以造价软件起 家，后续切入政府信息化、招采电子化领域，形成了智慧招采、智慧政务、数字建筑 三大产品与服务体系，2021 年公司总营收 27.94 亿元，其中智慧招采、智慧政务、数 字建筑业务营收分别为 10.63/13.33/3.39 亿元，2018-2021 年营收复合增速均在 30% 左右。公司从成立发展至今始终坚持高产品化思路，其解决方案实现了高度产品化与 代码的高复用率，获得在同行中领先的毛利水平。同时，公司以创新性研发体系进行 标准化研发，加强技术底座攻坚，持续提升产品应用的开发效率，不断增强产品与交 付上的竞争力。

招采电子化全面推广势在必行，平台运营模式推动公司商业模式升级。招采电子化以 其高效率、高公平性、高透明度的特性，获得政策的大力支持推动，当前我国电子招 采行业市场规模达 22.1 亿元，但地区之间仍然存在招采电子化发展不均衡等情况，未 来发展空间较大。公司以评标软件起步，后续切入公共资源交易、企业招采等领域， 其产品在政府、大型央企端竞争优势明显。随着各地区、各大企业的电子招投标系统 逐步建设投入使用，在持续拓展招采电子化程度薄弱地区的同时，后续公司将更多发 力于高毛利、可持续性强的平台运营服务，并加大招采平台 SaaS 化投入力度，推动 公司招采业务实现商业模式的转型升级。2021 年公司平台运营服务收入达 4.09 亿元， 同比增长 67.1%，占智慧招采业务的营收比重也提升至 38.5%，同时平台运营服务的 毛利率在 2021 年也升至 89.46%。

我国政务信息化迈上新台阶，“1+2+3+N”体系打造全链条产品，积极抢占行业先机。 “放管服”要求下，我国政务信息化加速推进，进入新的发展阶段。2019 年我国政务 信息化市场空间达 3142 亿元，且未来仍有望保持 7%的年增速。公司以“1+2+3+N” 的数字政府架构体系，打造以数字底座为基础，以“一网协同、一网通办、一网统管” 为核心的数字政府解决方案，并在“放、管、服”的基础上增加“评”，以数字政务整 合全链条，并通过行业 Know-how 服务赋能全链条。同时，公司在政务信息化领域积 极布局、抢占先机，成为多地政务部门的独家信息化服务商。

建筑业信息化大势所趋，公司全线布局数字建筑，迎接建筑信息化新的风口。建筑业 长期以来的生产模式与行业特征限制其更高效快速发展，而数字化手段是打破这一约 束的有效方式。当前，建筑业的数字化正逐步从单点岗位数字化向项目管理协同的流 程数字化方向发展，未来建筑业数字化市场空间也进一步打开至 5000 亿元水平。公司 以造价软件的研发销售起家，后逐渐布局 BIM 产品、住建部门的“互联网+住建”应用 平台。未来，公司将以住建监管部门业务为核心，重点打造“CIM+住建”应用体系， 推广建设工程监管数字化产品与服务；企业端上，公司将以解决成本管控为出发点， 加快探索下游供应链领域的解决方案，并持续迭代升级造价软件产品，推动数字建筑 业务保持高增速。