冠盛股份（6050880）研究报告：后市场稳扎稳打，OEM业务打开新成长点.pdf

冠盛股份（6050880研究报告：后市场稳扎稳打，OEM业务打开新成长点。汽车后市场业务稳步推进，OEM 新业务快速成长。公司创建于 1999 年，成立之初专业从事等速万向节的研发、生产和销售，主要面向海外 汽车后市场。2004 年起公司为响应市场需求，产品线逐步拓展延伸，目 前公司产品已覆盖汽车底盘系统中包括等速万向节、传动轴总成、轮毂 轴承单元等在内的多个系列。目前公司进一步推进全球营销网络战略布 局，并形成汽车后市场业务、OEM 整车配套业务双轴驱动的发展模式。 2018-2021 年公司营业收入由 17.52 亿元增长至 24.87 亿元，CAGR 达 12.38%。

后市场稳扎稳打，业务遍布全球。2021 年公司后市场业务实现营收 24.34 亿元，同比增长 33.83%。公司客户群体分布六大洲，覆盖海外 120 多个国家和地区，拥有稳定客户资源，在全球汽车后市场具有较高影响 力和市场地位。公司近年来大力发展国内市场，国内业务营收整体持续 增长，2021 年达 1.98 亿元。供应链方面，2021 年公司与京东签署战略 合作，未来将利用京东京慧系统成熟的大数据处理和 AI 智能手段，结 合公司多年积累的数据和行业经验，实现需求端的精准预测和生产端的 智慧排产，构建更加安全、高效的供应链网络，助力公司发展。

丰富的技术积累叠加优秀的营销与项目管理能力，促进 OEM 业务 加速发展。公司充分利用自身在底盘系统领域的研发优势，加大在整车 配套市场的投入，已与多家新能源整车厂建立合作关系，在配套市场中 实现弯道超车。另外，2022 年 6 月公司与国机精工签署战略合作，将国 机精工在高精度轴承方面技术优势与冠盛强大的营销及项目管理能力结 合，实现合作共赢。未来公司将进一步引入自动化生产线，紧跟新技术 新趋势，促进产品线的开发和业务的快速发展。2021 年公司整车配套业 务实现营收 5086 万元，同比增速达 139.4%。