快递行业专题分析：短期单量将迎反弹，长期有望维持高增.pdf
- 上传者：K********
- 时间：2022/08/24
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快递行业专题分析：短期单量将迎反弹，长期有望维持高增。1、单量框架： 快递企业件量成长性驱动框架：考虑实物网购、单快递包裹货值、企业份额三要素驱动。 新冠疫情对单量影响分析框架：分析需求端、揽运端、派送端三层次影响。
2、短期有反弹
疫情如何影响？年内至今疫情主要通过派送端及揽运端影响快递业务量，但网购原生需求驱动无虞。
冲击过后如何？我们判断上游消费去库存需求强劲，22Q4快递行业单量或超预期增长，同时龙头将享受超额增长。
3、长期有空间
上游驱动三次变革，直播电商最新接棒。2021年至今主要是网购营销创新，抖音快手等直播电商的崛起驱动。
快递单包裹货值下行，快递单量相对电商网购GMV超额增长。一方面直播电商兴起带动电商平台格局多元化，另一方面社交 电商拼多多无购物车带动结算频次提升、增强“拆包效应”。
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