源飞宠物（001222）研究报告：深耕宠物用品与食品领域，乘行业景气之风再次起航.pdf
- 上传者：大**
- 时间：2022/08/19
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源飞宠物（001222）研究报告：深耕宠物用品与食品领域，乘行业景气之风再次起航。1、深耕宠物行业十余年，宠物牵引用具龙头。 公司专注于宠物用品和零食的研发、生产和销售，主要产品包括 宠物牵引用具、宠物注塑玩具等宠物用品，以及狗咬胶等宠物零 食等；其中公司在宠物牵引用具领域具备优势地位。2021 年公司 实现营收 10.69 亿元（同比+75.71%），归母净利润 1.37 亿元（同 比+64.46%）。
2、宠物食品用品快速发展，广阔潜在市场有待开发。 欧睿数据显示 2021 年全球宠物食品市场规模 1149.42 亿美元（同 比+11.99%），预计 2026 年有望达 1654.12 亿美元（同比+6.50%）； CR5 高达 52.4%，玛氏雀巢几近寡头垄断。2021 年全球宠物用品 市场规模 447.63 亿美元（同比+10.68%），预计 2026 年有望达 634.01 亿元；CR5 仅 15.2%，市场集中度低且产品结构分散。
3、精耕宠物食品用品，源飞宠物稳步发展。 公司持续巩固宠物牵引用具优势地位，2021 年销售 3874.40 万件， 实现营收 6.13 亿元；宠物零食板块公司产能释放带动增长提速， 2021 年销售 8344.90 吨，实现营收 3.53 亿元；宠物注塑玩具公司 起步较晚，2021 年销售 155.45 万件，实现营收 1101.02 万元。
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