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华康医疗（301235）研究报告：医疗新基建加速高增长的医院感染防控专家。公司致力于解决医院感染防控问题并为现代化医院提供洁净、安全、智能的 医疗环境。业务范围覆盖为医疗机构提供医疗净化系统的研发和方案设计、 组织施工计划、施工管理和运维，相关医疗设备和医疗耗材的生产和销售。 公司主编《医院洁净手术部建设评价标准》并参编多个行业标准及指导性文 件，展现公司在医疗净化系统集成行业的专业地位。参与抗击新冠肺炎疫情 的施工难度大、技术要求高的负压 ICU、负压手术室项目——火神山医院， 从方案初始设计到竣工交付仅历时 10 天，创造了 10 天建造一座医院的“中 国速度”，塑造公司专业领先的医疗净化系统解决方案专家的品牌形象。

疫情凸显医疗资源紧缺，医疗净化迎来发展新机遇

需求端：根据卫健委，2019 年全国医疗卫生机构总诊疗人次达到 87.2 亿人 次，较 2010 年增长了 49.4%；住院人数达到 2.66 亿人，较 2010 年增长了 87.6%。供给端：公立医院中三级医院的病床使用率仍接近于 100%的饱和 程度且公立医院数量上呈现缩减趋势，每千人病床数与主流发达国家相比 保有量也较低。2020 年新冠疫情突袭凸显医疗公共卫生短板，全国各地医 疗资源严重紧缺，加速推动医疗新基建推进。据智研咨询数据，2021 年中 国在建医疗工程完工量为 4576 个，同比增长 82.38%。根据公司招股书测 算，我国医疗净化系统市场规模每年约为 330.51 亿元。

EPC 模式初见效+全国“区域联合营运中心”加速布局，打开成长空间

医疗专项工程 EPC 模式发展已初见成效，已经有深圳市眼科医院、深圳市 儿童医院、武汉大学中南医院等成功落地案例。渠道上，全国范围内陆续建 立“区域联合营运中心”即营销与运维服务中心，提升全国各地市场营销、 售后运维的区域中心地位，加速拓展全国业务。