海光信息（688041）研究报告：行业信创龙头，国产CPU之光.pdf

上传者：罗***
时间：2022/08/15
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海光信息（688041）研究报告：行业信创龙头，国产CPU之光。海光信息主要产品为海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。目前海光 CPU 系列产品海光一号和二号已经实现商业化应用，广泛应用于电信、金融、互联网、教育、交通等领域。海光三号处于验证阶段，海光四号处于研发阶段。海光 DCU 系列产品深算一号已经实现小批量生产，深算二号处于研发阶段。根据公司招股说明书，2019-2021 年，公司实现收入 3.79、10.22、23.1 亿元，同比增长 686%、170%、126%，持续高速增长。2022 年 1-9 月公司营业收入预计约为 36.70-40.80 亿元，同比增长 170%至 200%；归母净利润预计为 6.10 亿元至 7.00 亿元，同比增长 392%至 465%。公司业绩的高速增长主要得益于海光系列芯片量产出货，同时市场需求旺盛，销售情况良好。

性能优势与生态优势突出，有望高速受益于行业信创市场发展

在行业信创领域，X86 架构的海光服务器凭借生态和高性能占据市场优势地位。据我们对采招网数据统计，公司陆续中标了中国银行、上海浦发银行、兴业银行、张家港农发银行等大单。此前，在中国电信和中国移动发布的 2021- 2022 年服务器集中采购项目中，海光服务器在国产化服务器中的占比分别达 72%、47.4%，充分彰显公司在行业信创领域的竞争力。