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海光信息（688041）研究报告：专注服务器与数据中心，高端处理器企业乘风国产替代。公司 X86 指令集 CPU 产品兼具“生态、性能、安全”三大特点， 在国产替代趋势下极具稀缺性。X86 指令集具有业界最好的产业生态支 持，现有运行中以及开发中的绝大部分服务器、硬件设备、软件系统均 基于或兼容 X86 指令集。公司通过与 AMD 合作，获得了 X86 处理器设 计核心技术，进入到 X86 处理器设计领域，研制出的 CPU 符合中国用 户使用需求，具有优异的产品性能、良好的系统兼容性和较高的系统安 全性。目前，国内能够生产 X86 架构 CPU 的厂商只有公司和上海兆芯。

DCU 产品兼容“类 CUDA”环境，具备成为 NVIDIA 替代者的潜 力。海光 DCU 系列产品以 GPGPU 架构为基础，兼容通用的“类 CUDA” 环境以及国际主流商业计算软件和人工智能软件，软硬件生态丰富，可 广泛应用于大数据处理、人工智能、商业计算等应用领域，是 NVIDIA 的潜在替代者。

多个产品成功进入专项目录，营收大幅增长，2022 年 H1 营收已超 过 2021 年。2022H1，公司营收 25.29 亿元，较去年同期增长 342.75%， 超 2020 年营收总额 23 亿元。由于海光系列芯片量产出货，更好地满足 不同客户的产品需求，且市场需求旺盛，销售情况良好，前期在手订单 得到正常执行，使得公司营业收入快速增长，同比由亏损转为盈利状态。