2022年上半年公募基金盘点与展望：规模再创新高，固收贡献主要增量.pdf

2022年上半年公募基金盘点与展望：规模再创新高，固收贡献主要增量。公募基金规模升至 26.7 万亿元，续创新高，主要品类基金规模进一步增加， 固收类产品贡献主要增量。截至 2022 年二季度末，国内公募基金继一季度 规模小幅调整后再度扩容，规模和份额均创历史新高，较年初分别增长了 4.6%和 9.3%。二季度主要大类产品线呈现不同程度的增加，货币市场型、 债券型基金和指数及指数增强型规模增加居前三，且呈净流入状态，固收 类产品贡献规模增量的八成，尽管主动权益型、FOF 型及 QDII 型规模环比 有所增长，但份额小幅减少。

竞争格局：头部基金公司份额占比相对稳定，债券型基金市场份额持续提升。 剔除货基、短期理财基金后，近 4 年头部基金公司份额相对稳定，头部 10 家基金公司规模占比约 40%，此外，已有 40 家基金公司规模迈入千亿元 级，8 家公司管理规模超过五千亿元，头部效应明显。产品线方面，货基 规模增至 10.6 万亿元，份额占比持续下滑趋势，但仍居第一品类，位列第 二的债券型基金规模 7.16 万亿元，占比持续提升至 27%，较年初提升了 1.6pcts，主动股混品种易受权益市场表现而波动，二季度末份额占比不足 24%，指数及指数增强型基金份额占比为 8.2%。

基金业绩盘点：21 个子品类取得正回报，超 9 成基金收益率为正，主动权益 型基金收益率表现居首。2022 年第二季度公募基金 23 个子类产品线中，共 21 个子类产品收益率为正，超 9 成的基金产品二季度获得正回报。主动权 益型基金受益于权益市场回暖，以 8.5%的收益率领涨，可转债型和混合型 基金二季度的平均业绩分别为 7.2%和 4.8%，混合债券型基金以 2.35%领 涨债券型基金子类，偏股混合型 FOF 基金以 6.4%的收益率领涨 FOF 型基 金子类。热门单品方面，二季度主动股混型前十大品种中以新能源低碳和 科技创新主题基金居多。

首发市场聚焦：上半年新发规模 6850 亿份，债券类基金发行占比较大。 2022 年上半年公募基金发行规模约 6850 亿份，较上年同期下滑 58%，其 中二季度新发行 4111 亿份，较一季度有所回暖。基金大类方面，债券型、 指数及指数增强型和主动权益型分别募资 2678 亿份、2186 亿份、1143 亿 元。2022H1 发行规模前十大公司占比 37.6%，较上年同期下降较为明显， 仅 3 家公司首发募资超 300 亿元；十大热门单品募集规模均为债券类基金。

主动偏股基金重仓聚焦：重仓股市值占比和仓位均小幅回升。2022 年二季 度末，主动偏股基金规模环比小幅提升 6%，重仓股市值占比近 6 年持续提 升至 48.3%，加权平均仓位小幅提升。行业配置方面，重仓并超配电新、食 品饮料、医药等行业，环比增仓最快的三大行业是汽车、消费者服务、钢 铁。

行业展望：行业发展仍处于较好的机遇期。公募基金作为大资管领域发展 最为良好的品类之一，其工具化属性和大容量特征有望承担起经济体直接 融资的重任，加之权益资产内在风险收益比改善，居民可投资资产风险收 益属性正常化，考虑国际比较，公募基金的发展势头料将延续，在大资管 领域的地位仍有较大提升空间。