北京城乡（600861）研究报告：北京外企资产置换获批，资本化进程加速.pdf

上传者：y****
时间：2022/08/02
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北京城乡（600861）研究报告：北京外企资产置换获批，资本化进程加速。人服行业领军者，全国布局综合服务。①老牌人力资源服务综合企业，业务范围涵盖人服全业务；②客户优质稳定且行业布局广泛，国资背景下获客和建立稳定合作关系的优势越发明显；③全国布局，跨区域扩张：服务网络遍及全国 31 个省市自治区 400 余座城市，实现 “一地签约，全国服务”。

人服渗透率快速提升期，综合性龙头有天然优势。①劳资关系生变：供需逆转/流动性加大/用工规范化，企业探索低成本结构化用工是行业渗透率持续提升的核心驱动力；②我国人力资源服务业仍处渗透率快速提升期，大行业小公司且区域与行业割据明显；③行业比拼匹配 /交付/管理效率/风险定价能力，锁定头部客户，提供综合解决方案是趋势，综合龙头占优，稳态有限集中。

产品/服务/平台三位一体，综合服务解决方案。①产品：公司产品线丰富，能够满足不同行业、不同企业的多元化需求;②服务：公司在全国各地拥有专业的服务团队，能够根据客户的不同需求，提供全面专业定制的服务；③平台：FESCOAPP 员工自助服务平台、FESCO HR 共享服务平台、易北京 APP 等平台提高人事服务管理效率。