三旺通信（688618）研究报告：工业互联网景气上行，一站式工业通信解决方案提供商将持续受益.pdf

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时间：2022/07/21
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三旺通信（688618）研究报告：工业互联网景气上行，一站式工业通信解决方案提供商将持续受益。深圳市三旺通信股份有限公司是全球领先的工业互联网通信解决方案提供商，致力于工业互联网通信产品研发、生产和销售，持续提供有竞争力的工业互联解决方案与服务，为顾客、员工和商业伙伴创造前所未有的价值和发展机会。公司深耕工业级市场 20 年，拥有较为齐全的产品体系，作为工业通信解决方案和服务提供商，将在光伏、新能源、智能制造、智慧交通、智慧煤矿等关键新兴产业的发展中发挥日益重要的作用。

新一轮科技革命和产业变革加速演进，市场规模不断增长

工业互联网发展走向深入，产业规模与参与主体快速壮大，加速传统工业支撑体系变革，并带动新兴产业发展。根据艾媒咨询数据，2020 年全球工业互联网硬件与网络产品市场规模已达 4316.45 亿美元，预计 2021 年将达 4598.77 亿美元，2025 年将增至 6287.30 亿美元。

国产替代迎发展，TSN 技术和 HaaS 平台打开增长新边际

国产自主可控，自有替代进口将成为各行业信息设备主要发展方向。电力、煤矿、轨交等领域在新的通信网络部署中更倾向于选择国产自主可控品牌。TSN 技术产品相较于传统产品而言，其技术成熟后所蕴含的内生价值约有 20%左右的溢价空间，并且还可带动其他工业通信产品协调升级。 HaaS 为工业互联领域的硬件平台，是一种集成系统平台，其综合性和应用性更强，满足覆盖工业生态全产业链，公司盈利能力有望进一步提升。