国联证券（601456）研究报告：区位、管理层优势显著，加快成长的“小中信”.pdf

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时间：2022/07/20
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国联证券（601456）研究报告：区位、管理层优势显著，加快成长的“小中信”。国联证券前身为成立于 1992 年的无锡证券，其发展和服务具有强烈的地域属性。公司在全国的分公司营业部家数共有 99 家，在江苏省内就设有 62 家，无锡市国资委为公司实控人。江苏省与无锡市经济发达，企业与富裕人群众多，相应的投行服务以及高净值客户财富管理需求旺盛。据 Wind 数据统计，以新三板存量挂牌企业家数来看，江苏省排名第三，仅次于广东与北京，占比 12.3%。据《2021 意才·胡润财富报告》,以千万人民币可投资资产高净值家庭数量来看，无锡市有 9820 家，全国排名第 15。

引入前中信高管，各项业务步入发展快轨

2019 年公司引入中信系高管，揭开快速发展新篇章。目前财富管理、投行、投资、人力、财务、IT 等重要条线领导均来自中信证券。中信系高管的加入不仅提升了对应业务板块的发展速度，更完善了国联证券整体的战略发展规划。

2019 年以来，公司各项业务步入发展快轨。以基金投顾为代表的财富管理业务处于行业领先地位，2021 年公司基金投顾签约资产规模达到 103 亿元，位居行业第 1；投行资管业务排名大幅提升，据协会数据，21 年投行业务收入排名第 32 名，较 19 年提升 18 名，21 年资管业务收入排名第 33 名，排名首次进入行业中位数（第 47 名）以内；资本快速的补充同时公司加大杠杆致力于发展客需业务，满足客户交易需求，2021 年证券投资业务收入第 30 名，较 2019 年提升 25 名。