微盟（W-2013.HK）研究报告：深耕垂类矩阵，聚焦智慧零售.pdf

微盟（W-2013.HK）研究报告：深耕垂类矩阵，聚焦智慧零售。随着企业数字化转型的持续深耕，逐渐由数字化基建需求转向深度运营需求，如何响 应多变的创新业务场景，满足业务多样、组织复杂的客户的个性化需求，成为了各 Sa aS 服务商需要面对的重要课题。

本报告努力解决以下问题：微盟区别于其他 SaaS 服务商的优势是什么？微盟的解决方 案如何实现私域流量的导入和运营？微盟的 SaaS 业务和精准营销业务的关系是什 么？微盟数字商业与数字媒介业务未来的发展方向是什么？怎么理解新推出的 WOS 商 业操作系统？微盟所处的 SaaS 赛道有多宽多大？怎么理解微盟与腾讯的战略合作关 系？

1、 微盟区别于其他 SaaS 服务商的优势是什么？私域流量的导入和运营是微盟 SaaS、 PaaS 服务与精准营销服务的核心竞争力。公司的 TSO 全链路战略强调帮助客户在各类 流量渠道上抓取流量，并协助客户进行私域运营，以实现所导入的流量从公域到私域 的转化，从而促进客户私域业态的全面增长。在互联网流量红利触顶的行业背景下， 公域流量价格与中心化平台获客、留客成本上升，微盟商家解决方案提供的公域流量 导入私域与私域留存服务对商家的吸引力也将提升。提供打通公域私域的解决方案， 是微盟相对于其他 SaaS 服务商的差异化竞争力。

2、 微盟的解决方案如何实现私域流量的导入和运营？公司的商家解决方案业务帮助 客户对接优质媒体源，从中心化流量平台、线下门店或其他商业付费流量渠道导入流 量至小程序等私域站点，订阅解决方案业务提供微商城、企微助手以及各垂直行业解 决方案进行私域的运营诊断、链路建设、深度运营及直播的转化布局，从而促进私域 流量的转化留存，以及用户裂变拉新带来的私域流量二次增长，最终实现私域业态的 全面增长。

3、 微盟的 SaaS 业务和精准营销业务具有较强的协同作用。在微盟推行的 TSO 全链路 智慧增长解决方案中，精准营销业务提供从公域流量池中抓取流量的渠道，是私域流 量运营的起点。从企业级 SaaS 业务细分赛道结构来看，商业增长类 SaaS 产品在业务 垂直型赛道占比较高，SaaS 服务的用户企业同时具有营销需求，这也体现出营销行业 与 SaaS 行业的协同发展潜力。

4、 微盟数字商业与数字媒介业务未来的发展方向是大客化、生态化、国际化发展。 连锁化、集团性的大客户对线下门店有较高的数字化需求，因此付费意愿更强、续签 率更高，但其业务多样、组织复杂的特点对 SaaS 产品丰富度、应用一体化和组织经营 形式适应性提出了较高的要求。因此，大客化与生态化战略需要同步推行。微盟通过 升级组织架构，建立客户销售线与客户运营线，提高客户成功服务能力；推出 WOS 平 台，集成公司各 SaaS 应用，提供研发效率高的 PaaS 平台，同时打造生态化的业务创 新阵地，与合作伙伴共同满足商家标准化和个性化的需求。目前，微盟各解决方案在 大客市场的影响力稳步提升，大客化、生态化战略卓有成效。

5、 怎么理解新推出的 WOS 商业操作系统？WOS 平台的公测标志着微盟开始从 SaaS 工 具厂商全面向平台型、生态型企业战略转型，是公司生态化战略的重要成果，将增强 公司各业务间的协同效应，带动公司全链路一体化商户与订购多项业务的优质客户数 量的提升，从而驱动公司订阅解决方案与商家解决方案客户数量与 ARPU 的双增长。

6、 微盟所处的 SaaS 赛道有多宽多大？SaaS 行业发展已进入快车道，企业数字化转 型浪潮、新冠疫情与人口代际变化等因素的推动企业对 SaaS 服务接受度的提高。202 0 年中国企业级 SaaS 市场规模达到 538 亿元，预计 2023 年市场规模达 1304 亿元；占 比仍大的线下零售企业转型需求大，近 70%的零售企业已开始构建数字商业化业务， 预计 2022 年智慧零售市场规模将达到 1.8 万亿元。