诺德股份（600110）研究报告：技术行业领先，扩产放量在即.pdf

上传者：老*
时间：2022/07/18
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诺德股份（600110）研究报告：技术行业领先，扩产放量在即。诺德股份在铜箔领域深耕多年，技术水平位于行业前列，公司主营产品为铜箔产品，2021年公司营业收入44.46亿元，同比增长106.32%，归母净利润4.05 亿元，同比增长7421.93%，其中铜箔产品贡献约92%的营收和92%的毛利，公司毛利率和净利率均显著回升，盈利能力大幅好转。

短期内供需紧张仍将延续，加工费有强力支撑

由于铜箔扩产周期较长，动力电池和储能电池需求的快速提升导致行业呈现供需紧张的态势，预计2022年供需紧张的情况仍将持续，对于铜箔产品的加工费有强力支撑。

技术行业领先，积极建设产能

目前公司可批量供应4.5μm铜箔，已具备4μm铜箔的批量生产能力并已在 2021年成功研发出3.5μm铜箔产品，公司在极薄铜箔领域处于行业领先地位。根据公司目前的产能规划，预计公司2022年设计产能将达到7万吨，2023 年达到14万吨，2024年达到17万吨，随着下游需求的持续提升，预计公司未来的锂电铜箔产品出货量将有较大的提升幅度。