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希荻微（688173）研究报告：国产模拟芯片佼佼者，产品线多点开花。希荻微：快充全解决方案供应商，逐鹿全球高端市场。公司产品覆盖 DC/DC 芯片、超级快充芯片、锂电池快充芯片、端口保护和信号切换芯 片、ACDC 芯片等，为端对端锂电池快充全产品解决方案供应商，广泛应 用于手机、笔记本电脑、可穿戴设备等领域，并在通信、存储、服务器、 汽车电子布局，客户囊括高通、联发科等全球领先平台厂商，三星、 HMOV 等手机厂商以及奥迪、现代和起亚等知名汽车厂商。2021 年公司实 现营业收入 4.63 亿元，同比增长 102.68%，归母净利 2557.43 万元，同比 增加 117.65%。

领先技术构筑护城河，多产品布局开启高成长。公司产品具备高效率、 高精度、高可靠性的良好性能，竞争力突出。

DCDC 芯片：公司产品主要服务于手机和车机平台，给核心处理器（包括 AP、CPU、GPU、DRAM 等）供电，产品于 2015 年和 2020 年分别通过 了高通骁龙平台和联发科平台的测试验证并应用于其“芯片组”产品并以套 片的方式出货，同时，公司还开发出用于为 NFC 模组、摄像头电机等供电 的产品，市场空间进一步扩大。此外，公司还进军车规级市场，产品通过 AEC-Q100 认证，进入高通全球汽车级平台参考设计并顺利实现出货，已 进入奥迪、现代、起亚等欧洲及日韩车企的供应链体系。

充电管理芯片：公司的快充芯片包括电荷泵芯片和锂电池快充芯片及无线 充电芯片。公司于 2019 年研发出全球首颗 4:2 电荷泵芯片，进展国际领 先，并通过华为产品认证，目前产品已应用于华为、OPPO 等品牌的高端 机型中。锂电池快充，公司性能也已达到国内外领先水准，产品涵盖了单 节、多节电池，低压、高压，微电流、大电流等多种应用场景。

端口保护和信号切换芯片：公司提供包括音频和数据切换芯片、负载开关 芯片、USB Type-C 接口保护芯片等，产品信号保真程度、信号传输速率 均达到国际竞品水平；公司产品于 2019 年开始贡献收入，受益于 Type-C 端口的广泛应用，手机及其他消费电子客户对端口保护和信号切换芯片的 需求量快速增长，凭借公司领先的技术优势，产品迅速放量，目前已覆盖 小米、VIVO、OPPO、荣耀等主要手机品牌厂商，后续将成为公司新增长 点。