为什么将工业自动化加入热门赛道跟踪.pdf

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时间：2022/07/08
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为什么将工业自动化加入热门赛道跟踪。6月回顾：6月我们建议关注热门赛道是锂电（+21.9%）、新型电力系统（-4.9%）、光伏（+4.6%）、航空产业链（-0.8%），四个赛道组合相对万得全A的平均超额收益率为5.2%。

核心观点：本期打分靠前的赛道为：新型电力系统、CXO、光伏、航空产业链，建议投资者重点关注。新型电力系统：电网投资向数字化、智能化、特高压等倾斜，全国智能电表替换周期启动，未来3-4年有望保持一定速度的增长。CXO：行业维持高景气，且近期江苏无锡的药明生物已经顺利完成了美国商务部的最终用户访问，这是该公司从“未经核实名单”中移除的重要一步，前期压制板块的因素有望消除，光伏：1-5月装机同比增长139.3%，海内外需求旺盛，风光大基地加速推进。航空产业链：受益于先进军工装备放量，国企改革三年计划收官，近期国改动作频率较高。

本期专题：为什么将工业自动化加入热门赛道跟踪？工业自动化行业的五大特点：1、赛道空间大：2021年，全球工业自动化市场规模约1800亿美元，我国约3000亿元。2、政策大力支持。3、渗透率较低，我国工业机器人渗透率约为2.46%，机床数控率约为45%，均有较大提升空间。4、外资品牌占据主要市场。5、下游以高端制造业为主。当前看好工业自动化赛道的四个理由：1、疫情之后，全球主要国家工资大幅上行，机器替代人需求较高。2、下半年我国制造业投资增速有望上升。3、我国新产业趋势方兴未艾，高端制造业利润增速维持在较高水平，自动化需求仍较为旺盛。4、国产替代正加速推进，中国企业开始在细分领域占据市场头部份额。

赛道景气跟踪：光伏：1-5月装机23.7GW，同比139.3%，硅料价格创历史新高，硅片电池片环节涨价也明显。风电：1-5月装机10.82GW，同比38.9%。Q2公开招标约40GW，同比上升 131.4%。绿电：5月太阳能发电同比增长8.3%，风力发电同比下降0.7%，增速均下降。锂电：5 月新能源汽车销量同比增长105.7%，6月碳酸二甲酯价格反弹，锂价继续上行。储能：上半年我国电化学储能装机约0.4GW，同比增长6.6倍。新型电力系统：1-5月电网建设投资完成额同比增长3.1%，增速继续下滑，电源建设投资完成额同比增长5.7%，增速上升。氢能：5月燃料电池车销量103辆，累计同比增长374%。半导体国产替代：5月我国智能手机出货量累计下滑27%，集成电路产量同比下滑10.4%。工业自动化：5月我国金属切削机床产量同比下滑13.79%，跌幅收窄，工业机器人产量同比增长23.11%，增速上升。白酒：6月高端白酒线上售价上行。