欧派家居（603833）研究报告：两翼并进再破局，整家+整装攀高峰.pdf

上传者：大三班
时间：2022/06/30
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欧派家居（603833）研究报告：两翼并进再破局，整家+整装攀高峰。再论欧派：整家+整装两翼并行，经营势能向上，引领大家居。1）零售大家居：以强大供应链管理能力与渠道资源为依托，22 年升级整家战略，推动行业销售模式升级，深度挖掘单客经济价值，带动零售客单价跃升；同时整家套餐销售门槛更高，将进一步拉大与二线品牌差距。2）整装大家居：搭建欧派整装+铂尼思整装+经销三维度整装体系，历经 4 年磨合已进入放量收获期；公司以高效赋能绑定优质装企资源，迅速与同业拉开差距，整合优势已然凸显。6 月 9 日铂尼思整装发布会上，铂尼思剑指 5 年百亿目标，未来整装将继续担当收入重要增长极。

再探成长：从制造中心迈向一站式家居集成服务平台

无论是零售大家居亦或整装大家居，欧派对大家居战略的践行本质是从消费者需求出发，致力于通过渠道和模式的打磨与迭代，为客户提供一站式、一体化的家居家装服务。展望未来，我们认为公司将以强大的资源整合能力为基础，整合家装公司、主辅材供应商、家居家品供应商、家用电器供应商等全家居家装产业链利益相关者，优化中间链路，降低消费者装修复杂性，一站式解决家居家装全流程需求。公司也将从家居制造中心向一站式家居集成服务平台逐步进化，成为家居家装产业链的全面赋能者、泛家居行业引领者。