元宇宙时代ICT基础设施投资展望.pdf

元宇宙时代ICT基础设施投资展望。元宇宙的发展必须强化及重塑 ICT 基础设施，海量的数据计算、传输需 求，将带来算力和网络的迭代升级。从 PC 互联网到移动互联网，新型交互 终端的出现，是移动互联网向元宇宙延伸的拐点。2020 年 VR/AR 设备出货 量超千万台，迎来行业发展奇点。参考智能手机和平板电脑发展历程，XR 终端处于大规模量产前夕。据华为预测，2025 年 AR 的市场空间将达到 3000 亿美元。据 IDC，中国元宇宙相关 IT 支出将在 2025 年达到近 2000 亿美元，21-25 年复合增长率将达到 20.2%。参考 ICT 产业链结构，我们将 元宇宙分解为终端、承载、使能、计算和内容五个层面，其中，沉浸式的内 容应用依靠强大的算力和网络基础设施作为支撑。元宇宙时代，消费品呈现 虚实相生的趋势，未来更多产品将形成虚拟化、数字化和实体化紧密结合的 形态。短期看，元宇宙是在 5G、AI、区块链等技术及新型终端的支持下， 带来更加沉浸的人机交互体验；长期看，则是为现实世界的物理场景构建虚 拟世界的数字版本，从交互和连接层面大幅提升各行业生产效率。

围绕人工智能计算的云边协同优化算力分配将成为元宇宙计算升级的主要 趋势。算力层面，元宇宙将带来计算架构与部署方式的变革：一是内容应用 需要对海量并发非结构化数据进行实时处理和分析，传统以 CPU 为核心的计 算架构将无法满足需求；二是终端算力有限催生上云计算需求，算力资源在 边缘侧部署满足低时延要求。边缘计算进入规模化建设期，未来五年边缘计 算市场规模增速达 19%，产业链上游基础设施及硬件厂商有望率先受益。其 中，芯片厂商通过异构集成突破摩尔定律提高算力，存算一体降低时延和能 耗。服务器市场受到边缘人工智能计算规模+算力双驱动，预计 2025 年全 球 AI 服务器市场规模将达到 277 亿美元，五年复合增长率 20.3%。公有云 巨头正着力布局边缘计算平台，CDN 厂商升级为边缘计算系统。边缘数据中 心快速部署带来预制模块化市场需求，未来五年 CAGR14.4%。

元宇宙内容场景要求高带宽低延时，有望打开 5G C 端市场，FTTR+Wi-Fi6 构筑千兆光网技术底座。短期看，在元宇宙丰富的内容场景催化下，有望产 生 To C 的终端和应用，为 5G 产业发展带来驱动力；长期来看，各行业场景 数智化升级，带动 5G 从当前以消费者为中心的移动宽带网络成长为工业互 联网核心网络，预计 5G 在 2030 年带来 9610 亿美元的全球经济价值。基于 PON 技术架构的 FTTR 千兆宽带组网方案，将光网络末端进一步下沉，带动光 通信（光纤光缆、光模块）市场需求。元宇宙时代，万物开放互联，新型终 端和应用场景扩展 WiFi 市场边界，Wi-Fi6/7 将成为元宇宙、XR、边缘计算 等前沿应用场景的关键网络技术。