云康集团有限公司（2325.HK）研究报告：医联体浪潮中踏浪前行.pdf

上传者：A*****
时间：2022/06/22
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云康集团有限公司（2325.HK）研究报告：医联体浪潮中踏浪前行。医学运营服务在医联体改革中具有重要作用。由于医疗资源分配不均，中国的顶级公立医院大多满负荷运转，其余的低级别医院/医疗机构则难以吸引患者。政府已采取一系列措施来解决分配不均的问题，包括推广医联体（MIA）的政策。以诊断检测为主的医学运营服务，由于其广泛的临床应用和易于实施，预计将在当前的医疗体系中发挥关键作用。

快速增长的医学运营服务市场

据弗若斯特沙利文数据显示，2016至2020年，医学运营服务市场规模从人民币117.392亿元增长至人民币306.949亿元，复合年增长率为27.2%。弗若斯特沙利文预测，2020至2025年，该市场将继续增长至人民币479.461 亿元，复合年增长率为9.3%。我们认为，主要驱动因素包括：1）中国整体医疗保健服务市场增长及支持性政策；2）推进医疗机构诊断检测能力提升的力度加大；3）慢性病管理医疗需求上升；4）在后疫情时期，亟需夯实公共卫生保障体系。

医联体赋能综合平台领导者

云康在医学运营服务布局处于国内领先地位，检测项目不断增加，检测项目种类达2,000多种（据弗若斯特沙利文统计，2020年约占74%的主要诊断检测项目）。此外，云康的共建诊断服务可提供具有国际标准的模块化操作的六大平台，可协助医联体成员医院实现快速的业务模式复制及扩张，满足各种诊断检测需求。云康的共建诊断中心数已从2019年的132个快速扩展到2021年12月31日的275个。其共建商业模式已经得到验证，且业务拓展势头良好。