南天信息（000948）研究报告：国企改革和数字货币重塑数字经济领军者.pdf

上传者：大**
时间：2022/06/15
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南天信息（000948）研究报告：国企改革和数字货币重塑数字经济领军者。银行 IT 业务保持领先，国企改革迎新机遇。作为国资控股及云南省唯一主板上市 IT 企业，公司保持银行 IT 业务领先，2020 年六大细分领域市占率均为前三，整体市占率第四位。在银行核心应用、数据中心综合服务、金融智能柜台等细分领域拥有领先地位，客户覆盖所有政策性银行以及工农中建交邮六家大行。银行 IT 行业规模稳定增长预计 2025 年近 1200 亿元。国企改革落地，股权激励目标展现管理层对未来业绩的信心，综合外部行业景气度提升与内部改革，公司有望迎来更高的增长空间。

数字货币有望成为业绩突破点。内部，公司持续布局数字人民币领域，相关流通服务平台已落地，参与了部分国有大行的数币研发，同时布局缅老越跨境支付场景。外部，我国加入多边央行数字货币桥研究项目，国内各大行均在加紧建设数字人民币相关系统，市场空间随之打开。公司的国资背景、地区优势、客户基础和领先技术可以使其迅速抢占数字货币高地，银行 IT 业务有望迎来新突破，获取新一轮的成长力。

数字经济创新业务大有可为。“双碳”明确带动电力、企业碳管理相关的信息化需求，多省的碳排放监测系统也尚未建立。公司持续推进管理计量与数字化方向研究，研发的云南省能耗在线检测平台可向全国多地复制应用。子公司红岭云和星立方分别开展智慧党建和智慧教育业务，均对应可观的市场空间，业绩具有明确增长潜力。