2022年下半年传媒行业投资策略报告：政策明晰引导变革方向，元宇宙概念驱动创新需求.pdf

2022年下半年传媒行业投资策略报告：政策明晰引导变革方向，元宇宙概念驱动创新需求。数字媒体：平台端迈入“降本增效”，网络电影仍是发展重点。在疫情、 政策等多重影响下，剧集加速提质减量，Z 世代需求促使综艺赛道细分， 网综上新量虽然大幅上涨，但爆款综艺缺乏，整体市场表现不及预期；国 内长视频平台会员数量渐趋平稳，逐步寻求“降本”控制内容端成本、“增 效”增强平台内容运营的道路；网络剧片行政许可正式发放，同时各平台 发布扶持计划，网络电影行业结构持续优化。

游戏：版号恢复发放重燃市场活力，出海必要性突显。我国移动游戏市场 逐渐趋于饱和，版号虽然恢复发放，但是受国内游戏防沉迷政策、版号收 紧及移动互联网用户增长放缓限制，国内游戏增长乏力，出海的必要性突 显，各大厂商陆续推出海外发行品牌，出海进程加速；同时国内游戏厂商 相继推出云游戏，行业商业化潜力逐渐显现，或将成为又一重要赛道；各 地政府纷纷出台行业发展与扶持政策，电子竞技行业高速发展。

广告营销：22M1-M4 广告市场相对疲软，梯媒继续维持高景气度。21 年因 疫情褪去，整体广告市场重新活跃，刊例费用处于高基数，22M1-M4 全媒 体广告较 21 年同期呈现相对疲软状态，各渠道同比增幅均有所下降，梯媒 景气度依旧。

元宇宙：AR/VR 火热度依旧，虚拟人产业呈现强劲增长态势。2021 年元宇 宙概念再度火热，虚拟现实技术（AR/VR）作为支撑其发展的重要技术之一， 为元宇宙必备的“沉浸感”要素提供助力，元宇宙概念渗透传媒各个领域； 游戏方面，现象级 VR 游戏推动终端普及，国内厂商加紧布局 VR 游戏；影 视方面，各个视频平台开始发力元宇宙综艺，基于本身 IP 优势，纷纷开始 布局数字藏品、虚拟资产等新业务模式，或对 IP 资产价值的重估带来利好； 虚拟人产业呈现强劲增长态势，商业化落地进程加速。