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铖昌科技（001270）研究报告：稀缺的相控阵TR芯片资产，应用场景广阔。公司致力于相控阵 T/R 芯片的研制，以军用相控阵雷达为主。公司一 直致力于推进微波毫米波模拟相控阵 T/R 芯片的自主可控并打破高 端射频芯片长期以来大规模应用面临的成本高企困局，是国内从事相 控阵 T/R 芯片研制的主要企业。产品已应用于星载、机载、舰载、车 载及地面相控阵雷达等多种型号装备中。

向卫星互联网、5G 毫米波通信等新兴领域多元化发展。近年来，公 司积极发展卫星互联网、5G 毫米波通信等新兴领域业务，扩展公司 产品的应用场景，助力公司更高层次的发展。公司与军工部门、军工 集团及下属单位、多家科研院所及优势企业、主流通信设备生产商等 均建立了良好的合作关系，为公司未来发展奠定坚实的基础。

良好技术和资质支撑，客户资源优势明显，订单持续性强。公司主要 客户为军工部门、军工集团及下属单位等，对企业有较高的技术和资 质要求。此外，军事装备对产品的技术稳定性有极高的要求，因而具 有较强的稳定性和连贯性。一般不会变更供应商，采购订单具有极强 的连续性。公司具备较强的技术实力和业务资质水平，客户资源优势 明显。