赤子城科技（9911.HK）研究报告：开放式社交赛道出海领军者，高投资价值成长型企业.pdf

上传者：y****
时间：2022/06/10
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赤子城科技（9911.HK）研究报告：开放式社交赛道出海领军者，高投资价值成长型企业。中国互联网出海主力军，充分享受高增长行业红利：目前全球开放式社交市场规模迅速扩大。公司目前是中国互联网出海主力公司，累计服务 200 多个国家和地区的超过 13 亿全球用户。公司的社交业务最初布局中东、东南亚等市场，并成功打下业务基础，现已在北美市场已经取得突破性进展，未来将逐步开拓日韩、欧洲等发达地区市场。除社交业务以外，公司同时发力精品游戏业务，并积极探索元宇宙赛道，坚持“自研+发行+投资"的策略，随着不断提升商业化水平游戏业务将提供增长有力支撑。因此我们预计公司未来两年整体收入及利润规模在快速增长轨道不断前行。

差异化产品满足用户多元需求，重本地运营更易出爆款：

除了现有社交产品以外，公司也在不断地去探寻一些新的立项方向，目前公司内部仍有几款社交产品在做内部孵化，产品数据和留存都取得不错表现。我们认为，未来在开放式社交赛道，需要采用广撒网、多敛鱼、择优而从之的战略。赤子城科技不断研发新的产品来满足用户多元化的社交需求，同时以高效的本地化团队及全球化中台系统作为业务增长支撑，未来出爆款的几率将更高。