普联软件（300996）研究报告：聚焦大型集团客户，研发驱动快速成长.pdf

普联软件（300996）研究报告：聚焦大型集团客户，研发驱动快速成长。公司成立于 2001 年，主要客户包括中国石油、中国石化、中国海油、国家 管网、中国建筑五大央企战略客户，在大型集团企业中示范效应显著。2017- 2021 年，营业收入 CAGR 为 20.40%，扣非归母净利润 CAGR 为 34.44%。 2021 年，公司实现营业收入 5.82 亿元，同比增长 37.86%；实现扣非归母 净利润 1.26 亿元，同比增长 59.58%。2021 年 9 月，公司发布《2021 年 限制性股票激励计划（草案）》，授予价格为 18.24 元/股，首次授予部分考 核目标对应 2021-2023 年营业收入目标增长率分别为 40%、80%、120%。

软件和信息技术服务业市场不断扩大，央企国企引领数字化转型

软件和信息技术服务业是国民经济和社会发展的基础性、支柱性产业。根据 工信部的数据，该行业 2014-2021 年收入的复合增长率为 14.41%；2021 年，信息技术服务收入 60312 亿元，同比增长 20.0%，软件产品收入 24433 亿元，同比增长 12.3%。2022 年 3 月，国资委发布《关于中央企业加快建 设世界一流财务管理体系的指导意见》，指出要推动财务管理从信息化向数 字化、智能化转型，强化资金管理，加快推进司库管理体系落地实施。

产品自研与多行业拓展持续打造核心竞争力，核心产品自主可控

1）自研产品国内领先：公司产品主要包括面向集团管控的产品、XBRL 应 用产品和 OSP 云开发平台等，在 XBRL 数据应用、地产行业财务共享服务 等特定业务领域建立较大的差异化竞争优势。2）多行业发展：公司主要服 务于石油石化行业和建筑行业，逐步拓展金融、煤炭电力等行业客户。2018 年，公司成功拓展中国建筑，示范效应将带动业务持续扩张。3）自主可控： “普联集中财务管理系统软件 V9.0”、“人力资本管理系统 V3.0”等软件 产品成功通过华为云鲲鹏云服务相互兼容性测试认证，符合信息安全要求。