海目星（688559）研究报告：激光自动化龙头，光伏新突破、锂电高发展.pdf

上传者：v*****
时间：2022/06/06
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海目星（688559）研究报告：激光自动化龙头，光伏新突破、锂电高发展。成立至今，公司专注于激光及自动化技术，产品应用领域不断向外拓展。目前公司覆盖范围已从消费电子拓展到锂电设备及光伏设备，自身迭代能力强。凭借多款具备核心竞争力的产品，广泛受到下游行业龙头客户的认可，未来订单设备有望进一步提升。

斩获晶科 TOPCon 设备大单显身手，打开光伏领域广阔成长空间。 公司中标一体化组件龙头晶科能源 10.67 亿元 TOPCon 激光微损设备，考虑到光伏新设备一般具有一定的定制化特点，预计双方已开展深度合作较长一段时间。硼掺杂对于 N 型 TOPCon 电池转换效率有较大影响，而在 SE 方面仍有待成熟，激光运用或再成提效关键。此次合作，预计为公司打开 30 亿元以上 TOPCon 激光设备业务空间，也为公司拓展光伏领域业务提供了一个较高的起点和背书，有望贡献可观业绩弹性。

锂电设备方面，单机优势显著，整线逐步布局，成长加速。一方面，公司用于极耳切割的高速激光制片机，替代传统工艺，未来有望凭借技术基础，显著受益于 4680 电池技术带来的锂电设备升级需求。另一方面，凭借前段领先优势，公司从前段单机向整线的产品布局，目前中段环节已全覆盖，助力下游电池厂生产效率提升。新能源电动车行业高速发展背景下，公司将受益于下游动力电池客户端加速扩产。