胶原蛋白行业研究：始于动物源，重组开启新篇章.pdf

上传者：大**
时间：2022/05/31
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胶原蛋白行业研究：始于动物源，重组开启新篇章。从动物源到合成，胶原蛋白技术迎来发展新阶段。胶原蛋白是人体含量最高的蛋白质，面部衰老和胶原蛋白流失密切相关，其中I型和Ⅲ型胶原蛋白对皮肤支撑和修复作用重大。目前制备工艺以动物源为主，技术难点在于免疫原控制，酶法提取更佳；基于基因工程的合成技术近年快速发展，重组人源化胶原蛋白进展顺利，优点是免疫原性低且更具备量产性，难点在于稳定的三螺旋结构。

从医疗到医美、护肤等，胶原蛋白应用领域持续扩大。胶原蛋白具备特殊的三螺旋结构，该结构使得胶原蛋白具备很好的支撑性和亲水性。21年我国胶原蛋白产品零售额288亿元，动物源和重组胶原分别170亿元、108亿元，重组胶原占比快速提升，应用领域中医用敷料、功效性护肤、医美注射零售额占比25%、22%、13%，敷料和功能护肤占比高。

对比玻尿酸，重组胶原蛋白未来增长潜力巨大。我们认为重组胶原蛋白技术进步和产品扩容带动行业快速发展：1）医用敷料领域，国内共计百余个医用敷料批文、三类器械仅有胶原蛋白类，胶原蛋白在皮肤修复方面优势明显，且品类溢价凸出。21年胶原蛋白敷料市场规模73亿元，其中重组类48 亿元；2）功效性护肤品领域，胶原蛋白活性成分受到消费者青睐，主打抗衰市场，21年零售规模达 62亿元，重组类达46亿元，在功效护肤品中渗透率15%；3）医美注射针剂领域,玻尿酸侧重填充塑形和补水，胶原蛋白主打眼周填充、修复滋养，但维持时间较短（3个月），价格相对较高。目前我国获NMPA批准的三类胶原蛋白注射医疗器械证6张（透明质酸为50张左右）。目前胶原蛋白注射填充剂以双美的动物源为主，锦波生物的重组人源化胶原蛋白注射针剂于21年获批，21年我国胶原蛋白医美注射终端市场规模37亿元、重组类市场规模仅为4亿元，预计后续增长有望提速。