数字经济深度报告：拥抱中国数字新机遇.pdf

数字经济深度报告：拥抱中国数字新机遇。中国数字经济总规模超 40 万亿，2025 年核心增加值 GDP 占比预计达 10%。 中国在 2005-2020 年的 15 年间，数字经济规模翻了 15 倍，已成为科技创 新与扩大内需的重要一环。数字产业化和产业数字化分别占数字经济产业规 模的 1/5 和 4/5。数字产业化包括电子信息制造、电信、软件和信息技术服 务、数据服务等，即数字核心产业。2020 年其增加值占 GDP 比重为 7.8%。 《“十四五”数字经济发展规划》明确提出，2025 年数字经济核心产业增 加值占 GDP 比重达到 10%，这大致对应 GDP 增速的两倍，目标可谓寄予 厚望和任重道远。

数字新基建进一步提速，但市场将发挥更大作用。在 5G 基站建设潮后，“东 数西算”成为战略重点——数字中国与双碳战略更紧密地结合，并促进了区 域平衡发展。我们发现，在数据中心类投资中，投资占比超九成的通用算力 中心建设以企业投资为主，政府引导合理布局，并统筹土地、电力、网络、 能耗指标等资源予以支持，市场化投入特征明显。除了由大型央企为主体进 行投融资之外，地方国企、大型互联网企业等也将积极响应战略布局，加码 算力投资。

牵住数字关键核心技术自主创新“牛鼻子”，聚焦基础硬软件突破发展。习近平总书记《不断做强做优做大我国数字经济》文中，七大工作首位就是加 强关键核心技术攻关，基础软硬件，尤其是集成电路、工业软件、新型材料 等长期受制于人。我们预计，包括实施重大专项、税收优惠、投融资倾斜、 政府采购、市场化科研成果转化等将政策形成合力，发挥新型举国体制优势 和超大规模市场优势，为弯道超车和国产替代提供支持。特别是更好利用资 本市场和产业基金，从而加快培育国际影响力的大型企业和一批“专精特新” 小巨人企业。

产业数字化不断提速，九大产业、十大设备已经被列为重点领域。产业数字 化将发挥数字技术对经济的放大、叠加、倍增作用。一方面，数字政府与智 慧城市建设提速，预计市场规模超过 6000 亿元；另一方面，“十四五”规 划提出了钢铁、石化化工、煤炭、航天航空、船舶、汽车、工程机械、家电 及电子等九大行业数字化改造，并明确了高能耗设备、通用电力设备、新能 源设备、智能化设备四类十大重点工业设备上云，加速生产智能化绿色化， 强化产业链协同。

数字消费助力扩大内需，教育与医疗的数字化将带来升级扩容更广空间。中 国网民人数和上网时长接近上限，数字消费上半场已经结束。除了在文娱和 电商领域探索之外，我们认为，教育和医疗契合共同富裕和民生需求，并分 别有重磅文件出台，将成为数字消费开拓重点。数字教育方面，校园、考试、 教学及学习等全环节正在加速数字化，整体规模或近万亿；数字医疗方面， 远程诊疗及相关设备创新、互联网药品配送及护理服务对接等将加速推广。