通信行业东数西算专题报告：运营商加码“东数西算”，新基建打造新网络枢纽.pdf

通信行业东数西算专题报告：运营商加码“东数西算”，新基建打造新网络枢纽。2022“稳增长”，新基建-东数西算投资系重要抓手。继“十四五”规划提出大力发展数字经济后，数字信息 基础设施在官方文件中被提及的频率日益提高，《政府工作报告》提出“建设数字信息基础设施，推进5G规 模化应用，促进产业数字化转型”。“东数西算”工程在“十四五”期间每年将新增4000亿元以上相关投资， 计算力指数平均每提高1个百分点，数字经济和GDP将分别增长3.3‰和1.8 ‰，高度契合“稳投资”+“稳增 长”需求下。

作为数字信息基础设施建设的国家队和主力军，三大运营商传输网、基础设施等方面加大投资。运营商既是 算力基础设施和骨干传输网络的建设者，又是下游云计算服务的提供商。东数西算将为运营商向算网一体的 数字基础设施服务商转型升级提供重要契机。“数字新基建”方向及进程可以重点关注运营商的“东数西算” 网络建设的投资。中国移动规划投入480 亿元全力推进算力网络建设；中国电信聚焦产业数字化，产业数字 化投资预计为279亿元（同比增长62%），IDC和算力资本开支指引分别达54 亿元和140 亿元；此外，中国联 通方面也宣布，适度增加“东数西算”网络投资。

加强网络设施联通将有效改善时延问题，5G产业链核心受益。加快打通东西部间数据直连通道，优化通信网 络结构，提升国家数据中心集群的网络节点等级，提高网络传输质量将从根本上解决西部数据中心空置率较 高的问题。5G产业链上游：为优化通信网络结构，提高网络传输质量，传输网设备、光纤光缆、光模块等 电信网络环节迎来增量需求。元器件配套提供商，直接受益于“东数西算”投资规模提升，弹性较大。中国 电信正已开启第一步东数西算光缆建设。5G产业链中游：通信设备行业集中度及话语权逐步提升，在“东 数西算”工程中核心受益；

绿色节能系东数西算核心要求。降PUE将成为未来发展趋势，绿建技术从制冷和供配电系统两方面着手。大量 存量数据中心 PUE 不达标，有较大改造需求，根据产业调研，预计单机柜改造成本在1-1.5万元。截至2021 年底，我国数据中心机柜总数为520万架，预计国内存量机房改造空间为156-234亿元。同时，新建数据中心 也将受制于低PUE加大新型制冷及电力设备的渗透率及采购需求。