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远光软件（002063）研究报告：电力集团管理软件龙头，电网数字化构筑新空间。行业层面，十四五期间国网计划投入 2.23 万亿元推进电网转型升级，其中 信息化投入占比有望达 14%，总值达 3200 亿元。公司层面，公司深耕电力 行业多年，成立至今业务逐步从财务信息化发展为集团管理信息化、智能 互联、智慧能源多业务协同。近五年营收从 12 亿元增长至 19 亿元，归母 净利润从 1.7 亿元增长至 3.1 亿元，CAGR 为 16%。2019 年国网数科控股 后，国网数科平台优势与公司产品优势进一步融合，我们认为未来随着公 司与国网数科所对应的国网数字化战略进一步协同发展，公司的能源数字 化相关业务有望加速成长。

集团管理业务积淀深厚，技术迭代与行业拓展打开长期空间

公司服务电力行业 30 年，其发展历史紧随电力行业的信息化建设历程。 2020 年，公司推出 YG-DAP，截至目前已经在国网数科实现全模块应用， 并在山西、辽宁等省管产业单位开展试点。YG-DAP 的推出将进一步提升 公司主营业务的发展空间：1）电网中台管理信息化需求具备持续性：一 方面电力企业的中台信息化建设跟随技术迭代升级，如上云等，电网在每 阶段的规划中均会有投入；另一方面随着碳交易、电价市场化等变革，电 力体系对管理系统的需求扩大；2）各行业数字化转型加速：数字经济背 景下产业数字化加速，YG-DAP 以智能一体化平台为底座，实现业务管理 全流程数字化，其应用有望逐步拓展至水利、轨交、制造等多个行业。

电网数字化转型投入提升，相关业务有望成为公司新增长点

公司围绕电力行业开拓数字化新业务：1）智慧能源：与国网数科深度融 合参与网上国网市场化售电 e 助手等项目；同时成功中标国家电投集团碳 排放管理系统项目。2017 年至今业务收入从 0.4 亿元增长至 2.5 亿元， CAGR 达 54%。2）新技术开拓：利用区块链与人工智能加强集团管理业 务，累计 9 款区块链产品备案，人工智能专利近 110 个，软硬件机器人百 余款。2018 年至今业务收入从 0.3 亿元增长至 3.2 亿元，CAGR 超 100%。