汽车行业：智能汽车产业链全景数据库

汽车行业：智能汽车产业链全景数据库。车型周期和产能周期完美共振，决战 2025 智能车超级周期。依据此前报告 《汽车的革命系列报告之一：电动智能黄金十年已来，供应链升级重构长牛开 启》，我们分不同情景下对 2022 年汽车销量进行了假设预测。2022H2 至 2025 年中国乘用车进入新一轮车型密集投放周期。同时，中国汽车产业新一轮车朱格 拉周期（约 10 年）启动，智能化有望接力电动化成为核心驱动力。基于民生汽 车投资时钟系统，一轮车型周期大约 40 个月左右，2022-2032 年的产能周期将 经历三个库存周期。2022-2025 年的第一库存周期下电动化智能化呈双螺旋发 展，L3 智能车渗透率有望复刻过去几年电动化的普及曲线，进入快速导入期。

产业融合嬗变，中国的智能车产业链研究需要跨产业的专业数据库。美国 SAE 和 NHTSA 对自动驾驶有相应的分级标准，而 IHS Markit 对于 L2-L4 渗透 率的预测支撑我们对“决战 2025”的判断。但由于 L3-L4 级别无人驾驶的进一 步清晰化界定、相关的检测标准以及配套的法律法规有待完善，且 L3 级别无人 驾驶的商业化目前处于产业导入期，相关的数据研究体系有待完善。因此为了更 好地跟踪汽车产业在智能化浪潮中的微观变化，我们首次对 L2 及 L3 的过渡阶段 做颗粒度更细的划分：将 L2+定义成 L2 叠加变道等错车道场景功能；L2++定义 为 L2 叠加高精度地图，并对产业链做了梳理，前瞻的搭建了专业的数据库。

智能化产业盛宴关键词：反哺电动、自主崛起、品牌上攻。电动化和智能化 为双螺旋关系，未来随着电动车渗透快速提升，智能车有望快速放量，同时智能 驾驶及智能座舱带来的极致体验带来电动车产品力的进一步提升，有望反向促进 电动化渗透的进一步提升。现阶段合资品牌标配 L2 渗透率较高。而中国相较于 欧洲、美国在电动化转型过程中拥有更为优异的行业红利和企业红利，且自动驾 驶涉及核心数据自主可控，未来随着中国自主品牌份额和 ASP 的全面提升，中国 企业有望在智能化的产业盛宴中充分受益。中国汽车行业已经进入成熟期，作为 高端制造业的重要分支，行业未来的发展趋势为通过智能化升级实现存量硬件的 替换，而智能化对行业均价的提升有望带动车企品牌上攻，价值重塑。

自动驾驶：根据交强险数据显示，标配 L2（含 L2+、L２＋＋）功能的乘用 车 22M2 终端渗透率提升至 30%左右，L2（含 L2+、L２＋＋）级自动驾驶迎来 加速普及期。其中，1）感知层：环视摄像头搭载率较高；毫米波雷达当前渗透率 近 7%，20 万以上车型为主力车型；激光雷达拐点已至；2）决策层：高精地图 渗透率为 0.34%左右；以 L2+级别的 HWA 功能渗透率来表征芯片配置情况，目 前欧系、中系车 HWA 搭载率较为积极。3）执行层：制动系统自主品牌搭载率 推动 IBS 快速渗透，利好本土供应商；空气悬架渗透率较低，提升空间较大，欧 系和自主车系渗透率领先，整车配置价格带逐渐下沉。

智能座舱：多模态交互场景需求持续升级，其中 1）多模态交互：高端车型 助力多模态交互场景加速落地，其中抬头显示渗透提速；触摸屏在燃油车、电动 车上搭载率均在 80%左右。2）网联升级：万物互联助力汽车网联持续升级，其 中 2022 年 2 月 OTA 渗透率超过 40%，保持高速增长趋势。3）车身场景化：个 性化配置渗透率快速提升，其中氛围灯 20 万以上车型标配趋势明显，比亚迪汽 车 2022 年 2 月氛围灯搭载率近 40%；全景天窗：30 万以上车型搭载率超 80%， 目前长城汽车与比亚迪搭载率在 50%左右。