新能源汽车换电行业专题报告：换电赛道开跑，设备市场打开千亿空间.pdf

新能源汽车换电行业专题报告：换电赛道开跑，设备市场打开千亿空间。换电行业受益于政策利好、技术升级和资本进场，发展潜力巨大。2022 年换电将在 重卡等领域率先渗透，2023 年乘用车领域将加速渗透，设备厂商受益。换电模式迎政策东风，资本大量涌入换电赛道。自 2020 年起国家频 繁推出换电利好政策，通过实行换电车型补贴、将充换电站纳入“新 基建”、发布换电国标文件、启动换电应用试点等，大力推广换电模 式发展。各企业纷纷涌入换电赛道，以蔚来为代表的私家车、以北 汽新能源为代表的出租车领先市场，已落地近千座换电站。广汽、 东风、长安等国内主流车企，小鹏、威马、哪吒等新势力车企都已 开始换电模式相关布局。

换电模式解决“充电效率”长期痛点，有电池养护、储能、降低购 车成本等优势。随着新能源汽车渗透率提升，充电模式的效率制约 日益显著，换电模式仅需 3-5 分钟，未来预计仅需 1 分钟，从根本上 解决充电焦虑核心痛点。换电模式下电池被集中慢充，有效延长电 池寿命；“车电分离”模式降低整车购置成本 30%-40%，缓解购车压 力；换电站便于储存光伏等绿色能源，形成天然稳定储能站。

兼具购置成本、使用成本和使用效率三大优势，换电重卡将率先放 量。相同功率和载重的换电型重卡采用“电车分离”模式后，其购 置成本较充电车型下降 40%-50%。在燃油价格持续上涨、“双碳”目 标的背景下，换电重卡可以节约 30%-40%的燃油和环保成本。由于 补能速度快，在港口内倒、短途支线运输等纯电车型主流应用场景 上拥有显著效率优势。

运营乘用车和家用乘用车将随换电站服务能力和数量突破而释放。 目前乘用车换电站的日服务能力约为 100 辆，需要建设大量换电站 方能满足一二线城市的运营乘用车换电需求，预计短期内难以实现。 到 2023 年，当日服务能力突破 200 辆时，运营乘用车将快速放量。 乘用车换电站的使用体验和效率将在一定程度上由换电站数量决 定，到 2025 年换电站数量超过 1 万座时，家用乘用车将实现放量。

换电站设备市场空间：2025 年短期 395 亿元，2030 年中期 1091 亿 元。根据目前已公布的 2025 年换电布局规划，预计到 2025 年底有 望建成 2.21 万座换电站，形成 383 亿元设备市场空间；预计到 2030 年底有望建成 8.83 万座换电站，形成 1091 亿元设备市场空间。