新能源汽车行业蔚来（SW-9866.HK）专题研究：2022迎来强势产品周期，智能化开启新篇章.pdf

新能源汽车行业蔚来（SW-9866.HK）专题研究：2022迎来强势产品周期，智能化开启新篇章。蔚来的智能驾驶处于行业前列。第一个优势在于重新及时地回到自研道 路。蔚来选择自研的原因：1、自研能够掌握数据、算法，为未来进一步 的优化迭代做准备；2、自研能够提升软件实力，硬件的参数高低只是理 论上限，实际的利用效果取决于硬件和软件的结合效果；3、蔚来的人才 储备丰富，资金投入充足，有足够的资源采取自研。第二个优势在于硬 件端处于行业前列。第三个优势在于付费模式能够帮助提升自动驾驶软 件渗透率，原因在于：1、订阅制给了用户较低的尝试成本；2、对于愿 意尝试自动驾驶，但是对于价格敏感的用户来说，订阅制在自动驾驶软 件使用频率不高的时候，能够降低用户支出；3、订阅费给蔚来的新车型 享受更多国家补贴的机会。蔚来在智能驾驶领域面临的一个挑战是新能 源汽车竞争格局激烈，但蔚来仍能打造自身的产品强点。原因在于：1、 采取自研；2、蔚来与对手相比，更大程度地通过投资其他公司进行产业 层面的布局，最终能够反哺蔚来自身。

智能座舱软硬件同步升级，产品力持续提升。软件方面系统迭代升级， 人机交互持续优化。NT1 平台车型（ES8/ES6/EC6）的系统叫 Aspen， NT2 平台车型（ET7/ET5/ES7 等）的系统叫 Banyan。Banyan 版基于 全新的计算平台，分别是第二代数字座舱平台和 ADAM 超算平台； 硬件方面全周期产品的芯片做了升级，采用高通 8155 芯片。

补能方面，蔚来第一个优势在于选择了换电：一方面换电是蔚来较为 独特的路径，蔚来在此领域有较多技术布局，绝大多数车企暂时都几 乎没有步入这一领域；另一方面，虽然陆续有车企、电池厂商入局换 电，但蔚来布局较早已形成先发优势；第二个优势在于布局数量行业 领先大多数竞争对手。