理想汽车（W-2015.HK）研究报告：L9爆款可期，飞轮旋转模式开启！.pdf

理想汽车（W-2015.HK）研究报告：L9爆款可期，飞轮旋转模式开启！比较车企的研究框架：组织管理是底层能力，“产品定义-技术研发-供应 链组织-营销与渠道”是战术能力，用户数据是核心生产要素，爆款是效 率最佳的结果输出。新能源渗透率 0-15%阶段最闪耀的是领导品牌，渗 透率 15%-50%+阶段是第二/第三品牌脱颖而出的重要时间窗口。

理想汽车核心竞争力？扬长补短开启飞轮旋转模式。1）创始人专注于 打造敏捷组织。大力推行 OKR，构建“价值观统一+透明化+责任心” 独特企业文化。2）以精神维度开辟家庭用户全新品类，坚持创造移动 的家&幸福的家，打造大单品。3）智能电动等研发领域快速补足短板， 力争行业第一梯队水平。4）效率&安全为先打造供应链，核心技术自主 可控，战略资源领域深度合作，非核心件培养有潜力合作伙伴共成长。

理想汽车爆款能力？理想 L9 将复制理想 ONE 的成功。1）理想 ONE 开创全新聚焦家庭用户新品类，大空间+高智能卖点明确，吸引 30 万元 以上市场原 BBA 品牌用户，2022~2025 年市场进入集中增换购时期， 需求旺盛；2）理想 L9 竞品思路高度复制理想 ONE，产品定位聚焦家 庭用户群体，价格定位 45~50 万元区间；1.5T 四缸增程器/&L4 级别自 动驾驶硬件配置，空间+智能化+动力表现领先竞品，产品力卓越；40 万 元以上新能源全尺寸 SUV 市场依然是全新蓝海，需求开拓空间较大， 稳态月销有望挑战 1.5 万台。

理想汽车成长空间？2025 年或跻身百万年销车企！展望 2025 年，乘用 车总量稳增长&新能源渗透率持续提升至 65%，20 万以上中高端市场规 模预计接近 700 万辆，占比近 40%。理想汽车在 20~30/30~40/40 万元以 上三大细分市场市占率分别预计达到 12%/20%/30%，全年销量对应达 到 120 万辆，新能源市场整体份额突破 7%。