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机床刀具行业专题报告：以山特维克为鉴，寻国内刀具企业晋级高端之道。全球刀具冠军崛起之路。山特维克历经 160 余年的经营，至今已发展成为营收近千亿、市值近三千亿的全球刀具和工程机械 龙头公司。19 世纪 60 年代，山特维克成立从钢铁冶炼起家，积极开拓销售渠道；20 世纪 40 年代，公司转型硬质合金刀具业 务，打造高附加值产品、扩充产能、推广品牌知名度；80 年代，随着全球经济快速发展，公司业务进入高速上升期，凭借多 年积累逐步确定刀具行业龙头地位；金融危机之后，公司更加聚焦主业和谋划数字化转型，在剥离非主业的同时积极横向并 购扩张刀具版图，打造多元化、全方位的制造加工解决方案。

对标山特维克，寻我国企业晋级高端之路。高研发投入，构筑企业高技术壁垒：通过复盘山特维克的成长轨迹，我们发现山 特维克常年维持研发投入在 4%上下，年专利授权获取量维持在 1000 项上下，构筑起强大的技术壁垒；加深加工工艺理解， 满足客户高端定制化需求：机械零件设计人员在进行结构设计时往往只专注于性能设计与功能实现，对加工制造环节缺少了 解，从而对工艺人员的技能水平提出了更高要求，山特维克作为刀具生产商和工程机械制造商对机加工工艺有着深厚的底蕴 与独到的见解，可以根据客户不同需求提供多样化、全方位的制造加工解决方案，真正实现高附加值的一站式交钥匙服务；

知名品牌+直销渠道，打造 B 端护城河：在针对 B 端客户时，山特维克通过实行多品牌同步建设和直销为主的策略，打造了 B 端护城河，对高度客户进行了深度绑定；工业互联网时代已至，布局数字化转型寻先机：当下正值数字经济高速发展之际， 制造业也将朝着数字化、智能化转型升级，为了在数字转型中占尽先机，山特维克近年在计算机辅助制造方面“慷慨解囊”， 连续收购了多家 CAM 服务商提升刀具数字化服务。