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理想汽车（W-2015.HK）分析报告：精准定位叠加强产品力，打破偏见迎接新成长。 坚持精细化管理，打造爆款实力强劲。公司为造车新势力头部车企， 目标客户为家庭用户，坚持精细化管理，单店坪效比、各项费用管控 等均位居新势力前列，打造了爆款单品理想 ONE，凭借其自身强大产 品力，打破了市场初期对增程式的偏见，对标同级别竞品销量位居榜 首，市场对公司品牌及产品力认可度有所提升。

产品智能化升级，NOA免费策略可积累更多用户数据。2021款理想 ONE 标配 NOA 辅助驾驶系统，其免费策略独具一格，可最大限度提 高用户使用频次，并可积累更多用户数据。此外，公司计划在 2022 年 即将发布的新车型 L9 上搭载兼容 L4 级别智能驾驶的智能化硬件，硬 件上将搭载激光雷达、英伟达 Orin SoC 高算力智能化芯片，同时配置 空气悬架等智能化豪华配置，并通过软件自研实现更多智能驾驶突 破，全面提升智能化水平。

增程式与高压纯电双线布局，车型拓展助力新的增长。理想汽车计划 打造增程 X 平台及高压纯电 Whale 平台和 Shark 平台。计划于 2022 年推出新的全尺寸豪华电动 SUV，自 2023 年每年推出至少两款高压 纯电车型。公司在单一产品上已证明自身强大的产品定义能力与爆款 打造能力，随着车型布局逐步丰富，叠加混动及智能化市场潜力较大， 公司有望迎来新一轮增长。