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机床刀具行业专题报告：工业母机之利齿，国内企业向上突围。刀具制造水平的发展对机床产业发展意义重大。切削加工约占整个机械加工工作量的 90%，是机械制造行业中的最基础的环节。 刀具作为工业母机的牙齿，是各类机床最重要的核心零部件之一。虽然刀具成本仅占单个零件生产成本的 1%-5%，但刀具性能 的好坏将直接制约机床向高速、高精密和高效方向的发展。作为新材料产业的下游和新装备产业的上游，刀具制造业也是国 家实施制造强国战略的重点布局领域，以高精度、高可靠性、高效率为特点的现代切削刀具在现代制造体系中越发起着不可 替代的关键作用。

刀具行业市场空间广阔，国内企业向上突围。上游刀具材料：硬质合金材料凭借其高硬度、高耐磨性和低成本的高性价比特 点在刀具上获得更多应用，全球占比超过 60%，国内占比超过 50%。我国的硬质合金工业起步较欧美发达国家晚，通过技术引 进后的长期消化吸收，行业发展水平与国外差距持续缩小，为硬质合金刀具迈向中高端垫定了基础。中游刀具行业：行业格 局相对分散，但从发达国家刀具行业发展路径来看，由于刀具行业壁垒较高，最终将形成高行业集中度的格局。目前刀具市 场领先梯队中国产品牌较少，这是受制于我国机床生产主要还停留在中低端的技术水平。在自主可控和产业升级的大背景下， 刀具行业整体逐渐迈向高端化与集中化：一方面，技术方面追赶较快，尤其在中端产品上，部分产品性价比已超越原有主导 的日韩企业，国产替代进程加速；另一方面，高端化发展也带来行业壁垒的进一步提升，后续刀具行业也会越来越集中，出 现少数业内龙头。下游市场空间：刀具作为机床的核心部件，在汽车、通用机械、模具、工程机械、航空航天等诸多领域均 有所应用。我国机床消费量已多年连续位居全球第一，截止 2019 年我国刀具消费额 393 亿元占机床消费比重为 25%，相较发 达国家每年 50%左右的比例，我国的刀具消费比例还有很大的提升空间。

对标发达国家我国机床控化率仍较低，数控化率提升利好数控刀具。对标全球发达国家，日本机床数控化率超过 90%，德国机 床数控化率超过 75%，美国机床数控化率超过 80%。相比之下，近年我国机床数控化率持续提升，从 2000 年的 7.79%提升至 2021 年的 41.11%，但较发达国家的高数控化率仍有很大提升空间。数控刀具作为数控机床的牙齿将直接受益。