合富研究院：2022年中国代表城市房地产预测.pdf

上传者：B*******
时间：2022/03/28
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2022年中国代表城市房地产预测。管理层定调2022年我国经济复苏面临更严峻的情形，经济增长的“不稳困”进一步凸显。过往一年由于应对“通胀压力”，促使政策不断向国内房地产行业施压，以“房地产”带动的传统动力失速，叠加“疫情反复”深度影响国内经济表现，随着三季度经济跌破5%以及“房企爆雷”刺破“泡沫”，政策思维转变，“维稳空间”再次打开。

当前“内循环”面临更大挑战，房地产的支柱作用受到更多重视。【信贷抑制放宽＋地方政策维稳】将驱动市场走穗。【全局行情】必然需要【部分市场】的先行效应带动。2021年热度稳固的区域有较大可能在2022年先行复苏。近年土地资源供应已呈较明显的衰减之势，城市发展面临“居住资源”供应不足的问题，住房供应见顶早于人口增长见顶。国家持续调控的目的在于放慢行业“高周转”特性，预防资源分配不足所带来的金融与社会风险。未来政策对行业的驱动方向及方式改变，将使得资源更多向“稳健企业”及“保障体系建设”释放，房地产稳健“慢牛”与“内循环”适配是系列调理措施的最终指向。

对于行业而言，基于对国家政策导向的预判，我们仍然强调“三个注意”。未来机会将更多属于“稳健型企业”，对于相当部分企业而言，中期仍然处于“去杠杆”过程。对于与企业自身能力发展（现状及规划）适配度低的领域或区域，趁着“政策窗口”打开之机（政府部门鼓励“兼并购”，等），企业要多想办法进行资源与资金置换。房地产业利用传统模式复合新兴产业发展，及由之衍生的多种经营模式，或将是适应“慢牛格局”的最佳经营方式。